阿里巴巴集團(tuán)公布了2018財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)及2018財(cái)年業(yè)績(jī)。2018財(cái)年,阿里集團(tuán)收入為2502.66億元,同比增長(zhǎng)58%,創(chuàng)下IPO以來(lái)最高增速。
受此利好消息影響,阿里巴巴股價(jià)美股開(kāi)盤(pán)大漲4.3%,報(bào)收188.89美元,市值達(dá)到4778億美元,超過(guò)騰訊的4634億美元,成為國(guó)內(nèi)市值最大的公司。
阿里巴巴董事局主席馬云(圖片來(lái)自baidu)
阿里巴巴財(cái)報(bào)亮眼,全靠這三駕馬車(chē)
2018財(cái)年,阿里巴巴的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要表現(xiàn)在三個(gè)方面:一是核心電商,二是阿里云,三是投資收購(gòu)。其中得益于資源優(yōu)勢(shì)及新零售布局,電商和阿里云業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)。
注:阿里巴巴2018財(cái)年起2017年Q2,止2018年Q1。
首先,核心電商業(yè)務(wù)仍是阿里巴巴的大頭。阿里巴巴2018財(cái)年,集團(tuán)營(yíng)收人民幣2502.66億元(約合393.74億美元),同比增長(zhǎng)58%;其中,核心電商業(yè)務(wù)營(yíng)收為人民幣2140.20億元(約合336.72美元),同比增長(zhǎng)60%。就收入構(gòu)成上看,傳統(tǒng)電商業(yè)務(wù)仍舊是阿里巴巴的營(yíng)收大頭,電商業(yè)務(wù)占總營(yíng)收的比重達(dá)85.5%。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,由于服裝及配飾類(lèi),快速消費(fèi)品類(lèi)同比增長(zhǎng)加快,以及消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品的強(qiáng)勁需求,天貓2018財(cái)年實(shí)物GMV增速達(dá)45%。中國(guó)零售平臺(tái)的年度活躍消費(fèi)者達(dá)到5.52億,較截至2017年12月底止的12個(gè)月增長(zhǎng)3700萬(wàn)。
另外從阿里巴巴2018財(cái)年四個(gè)財(cái)季的業(yè)績(jī)表現(xiàn)看,阿里巴巴的營(yíng)收都在保持這已經(jīng)很好的增長(zhǎng)趨勢(shì)。其中Q3財(cái)季迎來(lái)一個(gè)收入高峰主要是“雙十一”的業(yè)績(jī)推動(dòng)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2017年“雙十一”,通過(guò)支付寶完成的成交總額同比增長(zhǎng)39%達(dá)1682億元(合259億美元)。不過(guò)“雙十一”的副作用也是顯而易見(jiàn),即Q4財(cái)季營(yíng)收的環(huán)比會(huì)有一個(gè)明顯的回落。
其次在云計(jì)算方面,阿里云依舊是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者。阿里巴巴財(cái)報(bào)顯示,2018財(cái)年云計(jì)算收入同比增長(zhǎng)101%至133.90億元。其中,第四季度云計(jì)算收入同比增長(zhǎng)103%達(dá)43.85億元,連續(xù)第12個(gè)季度保持規(guī)模翻番。
注:阿里巴巴2018財(cái)年起2017年Q2,止2018年Q1。
據(jù)了解,阿里巴巴云計(jì)算在2018財(cái)年保持增長(zhǎng)的原因是,受付費(fèi)客戶(hù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁、以及高附加值產(chǎn)品帶來(lái)的收入結(jié)構(gòu)改善等因素影響。據(jù)悉,當(dāng)前財(cái)報(bào)中披露,中石油、國(guó)泰航空、馬來(lái)西亞首都吉隆坡等正在使用阿里云提供的數(shù)字化轉(zhuǎn)型解決方案。
知名研究機(jī)構(gòu)Gartner的數(shù)據(jù)顯示,阿里云全球IaaS市場(chǎng)份額排名第三,僅次于亞馬遜AWS和微軟Azure。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上,阿里云的截止到2017年的市場(chǎng)份額是47.6%,位居行業(yè)內(nèi)第一。
最后是投資方面,阿里基本上完成了“新零售”的布局。2018年第一季度,阿里巴巴入股高鑫零售;在本地生活服務(wù)領(lǐng)域,阿里巴巴聯(lián)合螞蟻金服全資收購(gòu)餓了么。由此阿里巴巴在新零售布局上補(bǔ)齊了在本地生活上的短板,形成了“八縱”的新零售戰(zhàn)略布局。
結(jié)合,阿里云的大數(shù)據(jù)支持,菜鳥(niǎo)的物流體系以及螞蟻金服的金融服務(wù),阿里巴巴打造完成了“線上線下+技術(shù)+金融”的新零售業(yè)態(tài)。
同時(shí),阿里進(jìn)一步完善在商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的布局。2017年10月,阿里向菜鳥(niǎo)物流追加投資人民幣53億元,將持股比例提高到51%,并宣布未來(lái)五年繼續(xù)投入1000億元,加快建設(shè)全球物流網(wǎng)絡(luò)。
雖然投資收購(gòu)的影響當(dāng)前還未顯現(xiàn),但其今后所發(fā)揮的效力將會(huì)直接體現(xiàn)在阿里巴巴的新零售布局當(dāng)中去。
阿里巴巴高速增長(zhǎng)背后的隱憂(yōu)
阿里巴巴靠著核心電商,阿里云以及投資收購(gòu)這“三駕馬車(chē)”在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)層面上風(fēng)光無(wú)限。不過(guò),阿里巴巴的業(yè)績(jī)中也有拖后腿的。
阿里巴巴的隱憂(yōu)(圖片來(lái)自baidu)
首先就是阿里巴巴大文娛持續(xù)虧損。2018財(cái)年Q4財(cái)季,阿里巴巴數(shù)字媒體與娛樂(lè)業(yè)務(wù)營(yíng)收為52.72億元,同比增長(zhǎng)34%。但是虧損為35.41億元人民幣。主要原因是由于UCWeb和其它媒體與娛樂(lè)業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)提升,但被投資優(yōu)酷土豆的內(nèi)容成本增加部分抵消。
綜合整個(gè)2018財(cái)年看阿里巴巴在大文娛上的投入可謂是巨大的。Q1財(cái)季阿里巴巴大文娛業(yè)務(wù)虧損33億元;Q2財(cái)季阿里巴巴大文娛虧損33.88億元;Q3財(cái)季阿里巴巴大文娛虧損38.28億元。
阿里龐大文娛持續(xù)虧損除了受到大環(huán)境的影響之外,更多的是阿里巴巴在內(nèi)部鮮少孵化出諸如愛(ài)奇藝以及抖音這樣的等頭部業(yè)務(wù),阿里巴巴的大文娛業(yè)務(wù)主要是靠買(mǎi)來(lái)獲得。另一方面,諸如游戲方面不能跟騰訊相抗衡,也缺少對(duì)游戲公司的投資等,加上阿里巴巴游戲也一直圍繞著電商做文章,缺少純粹性。
其次,云計(jì)算高速增長(zhǎng)的同時(shí)也伴隨著連續(xù)的虧損。財(cái)報(bào)顯示,阿里云2018財(cái)年EBITAMargin為虧損6%,好于2017財(cái)年的虧損8%,表面整體毛利率在逐漸改善。另外在2018財(cái)年阿里云在Q3財(cái)季運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)虧損7.93億元;Q2財(cái)季運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)虧損6.97億元。
阿里云持續(xù)虧損,主要是當(dāng)前國(guó)內(nèi)云市場(chǎng)還處在教育市場(chǎng)階段,即阿里巴巴、騰訊等云市場(chǎng)的參與者都以很低的價(jià)格推廣自家服務(wù)。隨著客戶(hù)對(duì)云服務(wù)使用的加深,阿里巴巴的云業(yè)務(wù)將會(huì)進(jìn)入收割期,特別是阿里云現(xiàn)在占有近一半國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。
而下一步的人工智能,將會(huì)是阿里云業(yè)績(jī)翻紅的好機(jī)會(huì)。不過(guò)這同樣需要長(zhǎng)時(shí)間的等待。雖說(shuō)阿里巴巴云業(yè)務(wù)前景向好,但是阿里巴巴作為上市公司,但是長(zhǎng)期虧損也勢(shì)必會(huì)打擊投資者信心。
最后就是阿里巴巴持續(xù)的大手筆收購(gòu)能不能買(mǎi)來(lái)平安。僅僅在2018年的第一個(gè)季度,阿里巴巴在收購(gòu)上的投入就超過(guò)700億元,而且全部圍繞著“新零售”這一個(gè)中心。
所帶來(lái)的影響是阿里巴巴“越來(lái)越重”,因?yàn)槿绮锁B(niǎo)物流,云計(jì)算、實(shí)體零售業(yè)務(wù)等等都是重資產(chǎn),且這些收購(gòu)該項(xiàng)目都在虧損狀態(tài),一定程度上影響了阿里巴巴股票的市場(chǎng)表現(xiàn)。
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