數(shù)據(jù)顯示,截至4月15日,在已發(fā)布2017年報的139家醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)上市公司中,有123家企業(yè)的銷售費(fèi)用較去年實(shí)現(xiàn)增長。其中,增長額超過1億元的有62家,約占一半。復(fù)星醫(yī)藥、華潤三九等大型藥企的銷售費(fèi)用額度增長居前。
對于藥企銷售費(fèi)用的暴漲,相關(guān)上市公司主要將其歸因于“兩票制”政策的實(shí)施。“兩票制的施行意味著在過往流通領(lǐng)域中代理商、經(jīng)銷商、配送商的角色將被壓縮成一個,流通環(huán)節(jié)中的層層過票和加價會迅速減少,整個流通環(huán)節(jié)的銷售、推廣、配送功能或由既有上游也有終端的大型醫(yī)藥商業(yè)公司承接,或被上游的醫(yī)藥制造企業(yè)收編,或成為獨(dú)立的第三方藥品服務(wù)公司。在整個流通環(huán)節(jié)的壓縮過程中,小的經(jīng)銷商和代理商將大量退出或者被收購?!睒I(yè)內(nèi)人士表示。
銷售費(fèi)用不減反增
雖然醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)的高毛利一直備受市場關(guān)注,但除了營業(yè)成本之外,該行業(yè)眾多上市公司還需要支付巨額的銷售費(fèi)用。從銷售費(fèi)用占營業(yè)總收入比重來看,139家醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)上市公司中,約四分之一的上市公司的銷售費(fèi)用占比超過30%,這意味著上市公司每賺10塊錢,其中的3塊錢用于銷售。
從增長額度來看,復(fù)星醫(yī)藥、華潤三九等龍頭企業(yè)居前,其中復(fù)星醫(yī)藥2017年增長了約21億元,華潤三九增長了約15億元。從增長幅度來看,靈康藥業(yè)、金城醫(yī)藥、天藥股份的銷售費(fèi)用漲幅呈倍數(shù)增長。2017年報數(shù)據(jù)顯示,靈康藥業(yè)2017年的銷售費(fèi)用為5.39億元,較上年同期增長約9倍數(shù);福安藥業(yè)2017年的銷售費(fèi)用為5.83億元,較上年同期增長逾3倍;雙鷺?biāo)帢I(yè)2017年的銷售費(fèi)用為3.69億元,較去年同期增長約3.5倍。
對于銷售費(fèi)用大增的原因,上市公司主要將其歸因于“兩票制”政策的實(shí)施。原為優(yōu)化藥品購銷秩序,減少流通環(huán)節(jié)的層層“盤剝”,解決藥價虛高問題的“兩票制”實(shí)施一年來,為何藥企的銷售費(fèi)用不降反增?
對此,北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢中心創(chuàng)始人史立臣對中國證券報記者表示,“原來多票制時,很多商業(yè)環(huán)節(jié)可以解決高開問題,甚至一些環(huán)節(jié)可以實(shí)行半高開,但是兩票制后,藥企基本都是高開高返了,所以,營銷費(fèi)用自然上漲?!?/p>
也就是說,“兩票制”實(shí)施后,藥企進(jìn)行高開票、底價結(jié)算,高開與底價之間的差額,一部分繳納稅費(fèi),一部分給經(jīng)銷商,但是經(jīng)銷商從藥企提取的銷售費(fèi)用必須提供合法的沖賬發(fā)票。
從行業(yè)內(nèi)相關(guān)上市公司的公告來看,這部分銷售費(fèi)用多用于學(xué)術(shù)營銷費(fèi)用、終端推廣費(fèi)用等?!斑@部分費(fèi)用并沒有增加,只是發(fā)生轉(zhuǎn)移了,由原來的流通環(huán)節(jié)支付變成了藥企支付?!笔妨⒊颊f。
值得注意的是,史立臣還表示,對于制藥企業(yè),銷售費(fèi)用上漲是普遍趨勢。尋找更有效的降低銷售費(fèi)用的方法,可能在很長一段時期內(nèi),是藥企高層頭痛的問題。
藥企加碼銷售端布局
據(jù)了解,我國藥品的傳統(tǒng)流通模式主要分為兩種,一種是藥企自建營銷隊伍,另一種是代理銷售模式。由于成本高昂等原因,藥企自建營銷隊伍并未廣泛得到應(yīng)用。
隨著2017年1月兩票制的正式落地,藥品交易結(jié)構(gòu)發(fā)生變化,廣大的中間商失去了過票公司的掛靠土壤。而藥品生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營則面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn),之前藥企將銷售及推廣事宜均讓中間商去運(yùn)營,而現(xiàn)在藥企正在不斷通過自建或并購的方式紛紛加碼銷售終端,打造垂直產(chǎn)業(yè)鏈。
以復(fù)星醫(yī)藥為例,截至2017年末,已經(jīng)形成了近5000人的國內(nèi)外營銷隊伍,而去年同期只是3000人的營銷隊伍,一年之內(nèi)增長了近2000人。此外,為了應(yīng)對重磅新藥來那度胺的推廣及銷售,雙鷺?biāo)帢I(yè)在2017年底也組建了約100人的營銷隊伍。
史立臣表示,制藥企業(yè)營銷轉(zhuǎn)型,需要從整個營銷體系進(jìn)行轉(zhuǎn)型,而不是單純的從戰(zhàn)術(shù)層面進(jìn)行轉(zhuǎn)型,同時,營銷轉(zhuǎn)型并不是就一定要全面自建營銷隊伍,因為自建營銷隊伍成本太高,周期太長。營銷轉(zhuǎn)型是要整合市場上的營銷資源,其中,整合終端資源就是一個方面。
除了自建營銷隊伍之外,藥企也通過并購的方式加碼銷售終端。必康股份2月12日公告稱,全資子公司陜西必康制藥集團(tuán)控股有限公司(簡稱“陜西必康”)擬分別使用自有資金不超過1.1億元、6000萬元、1.8億元收購南京興邦健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司持有的湖南鑫和醫(yī)藥有限責(zé)任公司(簡稱“湖南鑫和”)70%的股權(quán)、江西康力藥品物流有限公司(簡稱“江西康力”)70%的股權(quán)及青海新綠洲保健品開發(fā)有限公司(簡稱“青海新綠洲”)70%的股權(quán)。同時陜西必康擬使用自有資金不超過7500萬元向昆明東方藥業(yè)有限公司(簡稱“昆明東方”)進(jìn)行增資以獲得其51%的股權(quán)。
湖南鑫和、江西康力、青海新綠洲、昆明東方均是區(qū)域性的醫(yī)藥商業(yè)公司,其中青海新綠洲、昆明東方旗下?lián)碛凶誀I的連鎖藥店。公司表示,如能順利完成湖南鑫和、江西康力、青海新綠洲股權(quán)收購及昆明東方投資等事項,將有助于提升公司醫(yī)藥產(chǎn)品的銷售能力和市場開拓能力。
藥企紛紛加碼銷售終端,上述某大型上市藥企高管對中國證券報記者表示,“長期看,有利于制藥企業(yè)增強(qiáng)終端掌控能力,而短期帶來財稅風(fēng)險和渠道重整風(fēng)險?!?/p>
醫(yī)藥商業(yè)洗牌加速
業(yè)內(nèi)人士表示,“未來可能有越來越多的流通企業(yè)選擇被生產(chǎn)企業(yè)收購轉(zhuǎn)型成物流和服務(wù)中心。”除了藥品生產(chǎn)企業(yè)不斷加碼銷售終端,從而布局醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域,大型藥品商業(yè)企業(yè)也在不斷夯實(shí)自身的分銷版圖。
由于兩票制減少了代理商這個環(huán)節(jié),大大縮減了醫(yī)藥流通環(huán)節(jié),“兩票制正式執(zhí)行后,小型流通企業(yè)部分藥品退出醫(yī)院,大型流通企業(yè)趁機(jī)填補(bǔ)空白,流通行業(yè)集中度有望加速提升?!焙MㄗC券表示。
海王生物相關(guān)人士也表示,兩票制給大型醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)帶來了商機(jī),并購是整體醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)的行業(yè)行為,并不是單一現(xiàn)象,公司要想未來保持著良好的發(fā)展勢頭,只有占領(lǐng)更多的商業(yè)渠道才能使企業(yè)變得更強(qiáng)大,更具有市場競爭力。
以上海醫(yī)藥為例,其在2017年不斷提高在全國分銷網(wǎng)絡(luò)的廣度和深度,先后以5.76億美元收購了外資同行康德樂100%的股權(quán),進(jìn)而通過康德樂間接擁有其于香港及中國境內(nèi)設(shè)立的全部中國業(yè)務(wù)實(shí)體;出資2.97億元取得四川神宇醫(yī)藥有限公司(現(xiàn)已更名為“上藥控股四川有限公司”)51%股權(quán);出資5.79億元收購徐州醫(yī)藥股份有限公司99%股權(quán)。
除了配送網(wǎng)絡(luò)遍布全國的大型醫(yī)藥商業(yè)巨頭不斷深化布局之外,地方性醫(yī)藥商業(yè)龍頭企業(yè)也在不斷進(jìn)行行業(yè)整合。值得一提的是,由于這些地方龍頭受限于分布區(qū)域較小,跨區(qū)域并購成為其不斷提高自身競爭力的方式。
以鷺燕醫(yī)藥為例,其于2017年3月以1.02億元收購四川世博藥業(yè)有限公司51%股權(quán),進(jìn)一步拓展四川省內(nèi)的藥品、器械、耗材、藥材和體外診斷試劑等醫(yī)藥健康產(chǎn)品的分銷和配送服務(wù)市場。時隔一年以后,鷺燕醫(yī)藥日前又完成了對后者余下股權(quán)的收購。
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