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供大于求 鐵礦石市場(chǎng)總體保持平穩(wěn)運(yùn)行

時(shí)間:2018-07-04 11:08:08    來源:中國(guó)證券報(bào)    

供大于求 鐵礦石寬幅震蕩格局延續(xù)

在外礦發(fā)貨大增、港口庫存回升的同時(shí),國(guó)內(nèi)需求卻因環(huán)保限產(chǎn)受抑,鐵礦石價(jià)格在今年二月以來跌跌不休。分析人士認(rèn)為,雖然供應(yīng)有壓力,但鋼廠利潤(rùn)支撐礦價(jià),鐵礦石市場(chǎng)總體保持平穩(wěn)運(yùn)行,匯率持續(xù)貶值支撐人民幣計(jì)價(jià)的礦石價(jià)格,預(yù)計(jì)該支撐短期仍將存在。

港口庫存壓港

2018年2月26日以來,鐵礦石期貨主力連續(xù)合約震蕩下跌85元/噸,累計(jì)跌幅達(dá)15.51%。昨日微跌0.43%,收?qǐng)?bào)463元/噸。主力1809合約減倉13.62萬手,至119.13萬手。

“外礦發(fā)貨大增,港口庫存回升,供給壓力凸顯。而需求仍受環(huán)保限產(chǎn)影響,江蘇、安徽多地高爐檢修數(shù)量增加,徐州復(fù)產(chǎn)時(shí)間未知,唐山地區(qū)限產(chǎn)頻繁,預(yù)計(jì)高爐開工率繼續(xù)走弱,鋼廠進(jìn)口燒結(jié)礦庫存過高,庫銷比則因日耗回落而維持高位,同時(shí)鋼材出庫放緩,導(dǎo)致鋼廠繼續(xù)按需采購,鐵礦石供需未有好轉(zhuǎn)。”方正中期期貨分析師湯冰華表示。

據(jù)方正中期期貨數(shù)據(jù),截至2018年6月24日當(dāng)周,四大礦山鐵礦石總發(fā)貨量為2448.8萬噸,周增20.18%,其中淡水河谷發(fā)貨789.8萬噸,增14.56%,力拓發(fā)貨479.3萬噸減8.11%,必和必拓發(fā)貨549.3萬噸增12.54%,F(xiàn)MG發(fā)貨630.4萬噸增86.23%;北方港口到貨量為1217.2萬噸,增13.25%。

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2018年1-5月中國(guó)鐵礦砂及其精礦累計(jì)進(jìn)口數(shù)量達(dá)到44745.4萬噸,與去年同期相比增加0.7%,漲幅收窄。瑞達(dá)期貨指出,上半年受環(huán)保限產(chǎn)政策的影響,不少城市由于空氣質(zhì)量情況隨時(shí)要求企業(yè)限產(chǎn),影響到了鐵礦石的進(jìn)口量,鐵礦石進(jìn)口增幅有所收窄。

而且港存再度增加,壓港較為嚴(yán)重。據(jù)瑞達(dá)期貨提供的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至6月底全國(guó)45個(gè)主要港口鐵礦石庫存為15488.41萬噸,較去年同期的14539萬噸增加949.41萬噸,同比去年同期漲幅為6.5%。

“今年港口庫存持續(xù)徘徊在1.6億噸,并在3月連創(chuàng)年內(nèi)新高,最高達(dá)到1.628億噸,雖然近期庫存量有所下降,但整體供應(yīng)寬松格局仍未改變。”瑞達(dá)期貨表示。

多空交織 關(guān)注環(huán)保

“從國(guó)際四大礦山2018年的生產(chǎn)計(jì)劃來看,整體保持溫和增產(chǎn)的態(tài)勢(shì)。從歷史數(shù)據(jù)分析三、四季度是國(guó)際礦山發(fā)貨量高峰期,因此2018年國(guó)內(nèi)鐵礦石進(jìn)口仍將超過10億噸。”瑞達(dá)期貨表示。

近期,隨著鋼廠利潤(rùn)回升,以及部分地區(qū)限產(chǎn)企業(yè)開始復(fù)產(chǎn),鐵礦石需求有所回升。

“進(jìn)入下半年,考慮到環(huán)保政策仍然會(huì)繼續(xù)嚴(yán)格實(shí)施,以及政府持續(xù)的去產(chǎn)能政策,鐵礦石供大于求的格局仍將延續(xù)。”瑞達(dá)期貨認(rèn)為,鐵礦石延續(xù)寬幅震蕩的可能性較大。

究其原因,瑞達(dá)期貨表示,首先,從四大礦山2018年生產(chǎn)計(jì)劃來看,依舊保持增勢(shì),因此2018下半年鐵礦石的供應(yīng)壓力仍然不減,這將會(huì)使鐵礦石的港口庫存壓力仍然存在。其次,如果鋼廠持續(xù)維持高利潤(rùn),將會(huì)刺激鋼廠加大產(chǎn)量,增加對(duì)鐵礦石的需求,且鋼材價(jià)格如果仍然可以保持強(qiáng)勢(shì),作為原料端的鐵礦石價(jià)格也將得到較大的支撐。而環(huán)保的加碼雖然不利于鐵礦石價(jià)格上漲,但是在鋼價(jià)的支撐下鐵礦石價(jià)格下行空間也有限。

華泰期貨分析師程霖等表示,鐵礦石市場(chǎng)總體保持平穩(wěn)運(yùn)行,匯率持續(xù)貶值支撐人民幣計(jì)價(jià)的鐵礦石價(jià)格,預(yù)計(jì)該支撐短期仍將存在。鐵礦石基本面上無明顯改變,需注意隨著外礦三季度增加發(fā)貨及國(guó)內(nèi)鋼廠在高價(jià)接貨意愿不強(qiáng),鐵礦石庫存有累庫跡象。近日公布的6月河北省鋼鐵行業(yè)PMI重回榮枯線下方,終值48.2%,環(huán)比下降2.6%,其中新訂單指數(shù)48.3%,環(huán)比下降5.55%,逐漸顯示需求淡季態(tài)勢(shì)。在此背景下,鋼廠利潤(rùn)對(duì)鐵礦石支撐或會(huì)有所松動(dòng)。此外,環(huán)保高壓絲毫不減,因此應(yīng)警惕在環(huán)保督查漸近尾聲后,或會(huì)有新的環(huán)保政策利空鐵礦石。(記者 張勤峰)

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