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各路資金不斷流入 機(jī)構(gòu)紛紛加倉A股

時(shí)間:2018-10-08 17:15:45    來源:上海證券報(bào)    

各路資金不斷流入 或催生A股“秋季行情”

種種跡象顯示,各路資金正在不斷流入A股市場,股市資金格局將由量變轉(zhuǎn)向質(zhì)變,市場有望開啟“秋季行情”。

長線資金持續(xù)入市

節(jié)前,《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》正式稿發(fā)布,最受市場關(guān)注的一點(diǎn)就是銀行公募理財(cái)產(chǎn)品投資范圍拓寬,可以通過公募基金間接投資股市。

銀保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示,截至今年8月底,銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品余額為22.32萬億元。理財(cái)資金當(dāng)前主要投向債券、存款、貨幣市場工具等標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn),占比約為70%;非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)投資占比約為15%左右。

對(duì)此,前海開源基金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示,正式稿明確了允許銀行公募理財(cái)產(chǎn)品通過投資公募基金間接進(jìn)入股市,這意味著公募理財(cái)產(chǎn)品的資金會(huì)給股市帶來新的增量資金,而銀行單只公募理財(cái)產(chǎn)品的銷售起點(diǎn)由目前的5萬元降至1萬元,這有利于吸引中小客戶,做大銀行理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模。

近期,A股市場資金面可謂利好連連。不僅銀行理財(cái)產(chǎn)品可以間接入市,MSCI還將大幅上調(diào)A股權(quán)重、A股被正式納入富時(shí)羅素國際指數(shù)、滬倫通即將開通、養(yǎng)老目標(biāo)基金相繼成立等,各種利好因素不斷,長線資金不斷入市。事實(shí)上,今年以來,外資一直在持續(xù)加倉A股。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至9月28日,北向資金凈流入2417億元,其中最近半年來凈流入2002億元。

作為增量資金的外資正在成為影響市場的重要力量。數(shù)據(jù)顯示,自2015年四季度到2018年上半年,外資機(jī)構(gòu)投資者持有A股自由流通市值占比從2.8%升至6.4%。

機(jī)構(gòu)紛紛加倉A股

針對(duì)市場環(huán)境不斷改善,公募傳奇大佬、前海開源基金聯(lián)席董事長王宏遠(yuǎn)要求前海開源基金公司旗下基金全面加倉。

據(jù)悉,目前,前海開源旗下基金已經(jīng)開始積極加倉,前期倉位不足三成的基金,近期可能提高到六成,部分基金甚至?xí)岣叩骄懦蓚}位。

對(duì)于加倉邏輯,楊德龍表示主要有三點(diǎn):一是中國經(jīng)濟(jì)整體增長穩(wěn)定;二是外部負(fù)面影響有所消解,“市場可預(yù)見的利空已經(jīng)在前期下跌中得到充分反映,市場拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)”;三是政策層面持續(xù)釋放利好,包括降低企業(yè)負(fù)擔(dān)、減稅降費(fèi)、促進(jìn)消費(fèi)等政策。

國慶長假最后一天,央行宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。楊德龍表示,節(jié)假日期間,外圍市場出現(xiàn)不同程度下跌,給A股節(jié)后開盤造成了很大壓力。央行降準(zhǔn)無疑是場“及時(shí)雨”,可以抵消外圍市場下跌的壓力,同時(shí)大幅提升股市信心,有利于延續(xù)節(jié)前反彈走勢,進(jìn)而在四季度啟動(dòng)中級(jí)反彈行情。

知名外資機(jī)構(gòu)施羅德認(rèn)為,經(jīng)過前期調(diào)整,A股的估值已經(jīng)具有吸引力,不少快速增長的公司能夠受惠于中國龐大的經(jīng)濟(jì)規(guī)模及高增長率,“隨著中國公司在全球價(jià)值鏈中的地位不斷提高,機(jī)會(huì)將不斷涌現(xiàn),而我們已經(jīng)看到這方面的趨勢”。

從知名公私募基金觀點(diǎn)看,比較看多后市。圓信永豐基金首席投資官洪流認(rèn)為,無論從PE和PB還是從股息率等指標(biāo)看,A股市場已經(jīng)回到歷史合理估值水平偏低的位置,即使與全球成熟市場比較,A股市場逐步具備了長期配置價(jià)值。

星石投資首席執(zhí)行官楊玲認(rèn)為,當(dāng)前A股已具備底部特征,未來任何負(fù)面預(yù)期的改善都可能點(diǎn)燃A股。

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn),泓德基金副總經(jīng)理鄔傳雁放言:“無論是從歷史還是當(dāng)下的估值判斷,當(dāng)前市場是一個(gè)向下波動(dòng)空間有限,向上延展空間開啟的超長期結(jié)構(gòu)性牛市的起點(diǎn)。”

鄔傳雁認(rèn)為,市場往往只關(guān)注眼前的變化,忽視了事物發(fā)展的長期內(nèi)在核心因素,從而放大了短期因素的影響,導(dǎo)致市場在短時(shí)間之內(nèi)跟隨預(yù)期大起大落。

洪流認(rèn)為,海外機(jī)構(gòu)投資者、社保基金、養(yǎng)老基金、企業(yè)年金等長線資金進(jìn)入市場,將有利于A股市場價(jià)值投資氛圍和專業(yè)投資格局的生成,A股市場也將吸引更多長線資金配置,“從交易走向配置,是一個(gè)資本市場走向成熟的標(biāo)志” 。

9月份,上證指數(shù)上漲3.53%,上證50漲幅高達(dá)5.34%,“秋季行情”或已在萌動(dòng)之中。(記者 趙明超)

關(guān)鍵詞: 不斷 資金 機(jī)構(gòu)

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