沈陽化工業(yè)績低于預(yù)期 單日跌幅超過8%

糊樹脂是沈陽化工的主要產(chǎn)品，其價(jià)格變動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績影響較大。

2020年，沈陽化工實(shí)現(xiàn)糊樹脂銷售收入24.35億元，同比增長68.54%，占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重為25.44%。

2020年，沈陽化工實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入95.72億元，同比下降13.14%，凈利潤3.57億元，同比增長147.92%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)為3.30億元，同比增長143.01%。

凈利潤、扣非凈利潤同比大幅增長，主要原因之一就是糊樹脂銷售價(jià)格上漲。去年上半年，糊樹脂銷平均售價(jià)格為7619.26元/噸，去年下半年的平均銷售價(jià)格為16766.88元/噸，翻了一倍多。

沈陽化工的季度經(jīng)營業(yè)績也證明了這一點(diǎn)。去年三季度至今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別為2.19億元、3.34億元、3.13億元，分別同比增長215.54%、154.18%、309.54%，連續(xù)三個(gè)季度倍增。扣非凈利潤與凈利潤的變動(dòng)趨勢(shì)相同，也為連續(xù)三季度倍增。

抵御周期性風(fēng)險(xiǎn)能力待提升

化工行業(yè)存在較為明顯的周期，沈陽化工也不例外，急需提升抵御周期性風(fēng)險(xiǎn)能力。

沈陽化工的前身沈陽化工廠始建于1938年，至今已有83年歷史。1992年，公司進(jìn)行進(jìn)行股份制改造，1995年11月改組為沈陽化工集團(tuán)有限公司，1996年5月更名為沈陽化工股份有限公司。1997年1月21日，公司在深交所掛牌上市。

從經(jīng)營業(yè)績看，1996年至2000年，其凈利潤從0.68億元穩(wěn)步增長至1.92億元。2001年、2002年，凈利潤分別為0.45億元、-0.14億元，連續(xù)大幅下降，并出現(xiàn)首次虧損。

2003年至2007年，公司凈利潤從0.42億元增長至1.54億元，不僅成功扭虧，且持續(xù)穩(wěn)增長。2008年、2009年，凈利潤再度連續(xù)下降，2010年回暖，但2011年小幅調(diào)整，2012年至2014年波動(dòng)頻繁，其中2012年虧損1.61億元。2015年，公司借助非經(jīng)常性損益實(shí)現(xiàn)凈利潤1.88億元，但主營業(yè)務(wù)盈利能力仍未恢復(fù)。2012年至2015年的四年，公司實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤持續(xù)虧損。

2017年至2019年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別為2.25億元、1.18億元、-7.46億元，同比下降33.96%、47.56%、732.47%，連續(xù)三年下降。其中，2019年出現(xiàn)較大幅度虧損，主要原因?yàn)橘Y產(chǎn)減值。

綜上所述，從經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)看，沈陽化工的經(jīng)營業(yè)績波動(dòng)較為頻繁，公司抵御周期性風(fēng)險(xiǎn)能力有待提升。

wind數(shù)據(jù)顯示，1997年至2020年的24年，公司累計(jì)盈利18.93億元。

沈陽化工主要從事氯堿、石油、聚醚多元醇等化工產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。主要產(chǎn)品有燒堿、聚氯乙烯(PVC)糊樹脂、丙烯酸及酯類、聚乙烯等。公司在年報(bào)中稱，其以聚醚、氯堿為龍頭，橫向發(fā)展石油化工產(chǎn)品及精細(xì)化工產(chǎn)品。2020年，公司實(shí)現(xiàn)20萬噸/年P(guān)VC糊樹脂及20萬噸/年燒堿項(xiàng)目產(chǎn)能目標(biāo)，公司聚醚多元醇產(chǎn)品在國內(nèi)領(lǐng)域的產(chǎn)能規(guī)模、產(chǎn)品市場占有率、盈利水平排名前列。但從今年二季度的經(jīng)營業(yè)績看，公司產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)需進(jìn)一步彰顯。

上市以來，剔除通過發(fā)行股份收購資產(chǎn)的定增，沈陽化工累計(jì)股權(quán)融資18.16億元，累計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利2.64億元，派發(fā)的紅利占股權(quán)融資額的14.54%。(長江商報(bào)記者明鴻澤)

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