招商證券業(yè)績困境：資產收益率連降三年 尋總裁破局

昨日，招商證券(600999.SH)披露2018年中期業(yè)績，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入47.86億元，比上年同期下降18.31%，歸屬于母公司股東凈利潤為18.07億元，同比下降29.21%，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤為17.99億元，同比下降29.88%。

招商證券上半年業(yè)績符合市場預期，昨日股價下跌1.37%，跌幅略微深于上證指數(shù)的跌幅1.14%。

招商證券上半年業(yè)績

值得關注的是，上半年招商證券的加權平均凈資產收益率為2.16%，比去年同期3.88%減少了1.72個百分點。而基本每股收益為0.2098元，比去年同期的0.3529元下降了 40.55%。事實上，招商證券的每股收益和凈資產收益率已經(jīng)連續(xù)三年下滑。

招商證券上半年業(yè)績

中報顯示，上半年招商證券的代理買賣凈收入市場份額4.32%，同比上升0.12個百分點，各類理財產品銷售總額為4235.42億元，代銷金融產品凈收入9028萬元，同比增長106.61%。公司資產管理總規(guī)模6876.64億元，較2017年末下降11.74%，主動管理規(guī)模為1386.89億元，較2017年末增長9%。

另外，上半年招商證券IPO承銷項目從去年同期9個減至4個，主承銷金額從去年同期的41.25億元降至32.59億元，同比下降了20.99%。

今年以來，招商證券共保薦12家IPO企業(yè)上會，有7家被證監(jiān)會發(fā)審委否決，過會率只有41.67%。

招商證券被否的IPO項目分別是：1月10日，深圳雷杜生命科學股份有限公司被否;1月23日，北京挖金客信息科技股份有限公司被否;1月24日，廣東格林精密部件股份有限公司被否;2月6日，江蘇藍電環(huán)保股份有限公司被否;2月7日，北京新時空科技股份有限公司被否;2月27日，深圳市明微電子股份有限公司被否;7月10日，國安達股份有限公司被否。

從招商證券最近三年的年報梳理可以發(fā)現(xiàn)，其每股收益和凈資產收益率已連續(xù)下滑。2015年、2016年、2017年，招商證券基本每股收益分別為1.88元、0.91元、0.78元，加權平均凈資產收益率分別為23.95%、10.58%和8.39%。

招商證券2015-2017年主要財務數(shù)據(jù)

伴隨業(yè)績下滑，招商證券最近三年的股價也大幅下跌。A股市場上，招商證券在2015年4月9日創(chuàng)下上市最高價40.00元，今年8月6日創(chuàng)下12.52元年內最低價，股價最大跌幅達68.70%。

招商證券(06099.HK)2016年10月7日登陸港交所，每股發(fā)行價為12港元，凈集資額為103.36億港元。截至昨日招商證券H股收于9.36港元，與發(fā)行價相比，股價跌幅達22.00%。

就在招商證券披露中報前不久的8月17日，公司執(zhí)行董事、總裁兼首席執(zhí)行官王巖因個人原因，申請辭去執(zhí)行董事、董事會戰(zhàn)略委員會委員、董事會風險管理委員會委員、董事會提名委員會委員、總裁兼首席執(zhí)行官等職務，由公司董事長霍達代行總裁職務。

公開資料顯示，王巖曾就職于中國工商銀行、中銀國際，2011年12月起擔任招商證券執(zhí)行董事，2012年1月起擔任招商證券總裁兼首席執(zhí)行官，在招商證券期間也在深交所、上證所任職。

根據(jù)招商證券年報，王巖2015年、2016年、2017年稅前薪酬分別為521.94萬元、510.98萬元、522.22萬元。

而為了尋找繼任者，8月29日，招商局集團公眾號“百年招商局”發(fā)布了一則《公開招聘招商證券總裁》的公告。公告中要求應聘者從事金融工作15年以上，擔任大型金融企業(yè)中層或以上職位10年以上，擔任過大中型證券公司高級管理人員5年以上優(yōu)先考慮等條件。

招商證券作為大型券商公開招聘總裁，在業(yè)內非常罕見。今年8月17日，中小型券商渤海證券曾發(fā)布信息，公開招聘總裁1名和副總裁3名，大型券商中只有廣發(fā)證券曾于2007年公開招聘合規(guī)總監(jiān)。(記者 關婧) 

關鍵詞： 收益率 困境 業(yè)績