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時隔4年滬市再現(xiàn)日成交不足千億 "地量"之后何時見"地價"

時間:2018-08-23 13:35:08    來源:新華網(wǎng)    

周三滬市日成交金額僅985億元,若忽略2016年初非正常交易的特例,滬市上一次單日成交金額在1000億元以下還要追溯到4年前。

“地量”之后能否見“地價”?歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計的結(jié)果和市場人士的觀點(diǎn)并不一致。統(tǒng)計顯示,“地量”后大概率會出現(xiàn)“地價”,但“地價”往往滯后于“地量”產(chǎn)生。市場人士表示,從A股歷史看,成交量并不一定領(lǐng)先指數(shù)見底,但市場底部成交量往往是上一輪牛市峰值的10%。這一規(guī)律在2005年、2008年、2012年的數(shù)次A股大底中均得到印證。

截至昨日收盤,滬深兩市成交金額僅為2015年指數(shù)高點(diǎn)時成交峰值的9.7%。

周三,滬深兩市未能延續(xù)前兩個交易日的反彈行情,三大指數(shù)小幅低開后弱勢盤整,深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅逾1%。

截至收盤,三大股指全線收跌,上證指數(shù)報2714.61點(diǎn),下跌0.70%;深證成指報8454.75點(diǎn),下跌1.10%;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報1439.55點(diǎn),下跌1.20%。

盤面上,ST概念板塊領(lǐng)漲,農(nóng)業(yè)、煤炭板塊表現(xiàn)活躍,但漲幅均未超過1%。ST概念板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢,有50只ST股錄得上漲,其中*ST三維、*ST海投、*ST安泰等漲停。農(nóng)業(yè)板塊尾盤拉升明顯,宏輝果蔬、新賽股份尾盤漲停。

跌幅方面,5G概念領(lǐng)跌,會暢通訊、神宇股份等多股跌停。此外,在線教育、大數(shù)據(jù)、云計算、國產(chǎn)芯片等板塊均跌幅靠前。

綜觀近期盤面,板塊效應(yīng)和漲停板龍頭并不突出,缺乏明確主線及上漲邏輯,交投也依舊低迷。華創(chuàng)證券認(rèn)為,短期A股市場仍將以區(qū)間震蕩為主。

從資金流向上看,北上資金22日合計凈流入20.04億元。滬股通渠道周三實(shí)現(xiàn)凈買入18.14億元,中國平安凈流入9.07億元,高居榜首。貴州茅臺凈流入額1.88億元,伊利股份凈流入1.14億元,保利地產(chǎn)凈流入0.43億元,海螺水泥凈流入0.35億元。深股通渠道實(shí)現(xiàn)小幅凈買入,當(dāng)日凈買入額為1.90億元。個股方面,比亞迪獲凈買入0.57億元,平安銀行獲凈買入0.55億元,萬科A獲凈買入0.34億元。

滬市日成交跌至千億以下

昨日滬深兩市成交額合計2293億元,延續(xù)地量盤整態(tài)勢。值得注意的是,滬市日成交不足千億元,當(dāng)日僅成交985億元,考慮到2016年1月7日當(dāng)天僅正常交易10余分鐘,若忽略這一特例,滬市上一次單日成交金額在1000億元以下還要追溯到4年前。4年之間,A股市場滄桑巨變。當(dāng)前A股在市場體量、資金結(jié)構(gòu)、交易風(fēng)格等諸多方面都與4年前截然不同。

首先,市場總市值規(guī)模劇增七成。自新股恢復(fù)常態(tài)化發(fā)行以來,A股市場公司數(shù)量快速擴(kuò)容。短短4年間,兩市個股家數(shù)從2500家左右增至目前的3500多家,擴(kuò)容超過三分之一。

滬市方面,最近4年內(nèi),上證A股B股家數(shù)從1000家左右增至目前的1481家,擴(kuò)容接近50%。

個股數(shù)量的快速擴(kuò)容帶來指數(shù)總市值的急劇上升。

2014年8月29日,上證指數(shù)總市值為19.76萬億元。2018年8月22日,上證指數(shù)總市值為34.41萬億元。4年之間,指數(shù)總市值增長74%。

與此同時,市場參與資金結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多元化。特別是繼滬股通、深股通等外資進(jìn)入的渠道開通后,價值投資理念漸漸占據(jù)主流。2014年11月17日,滬港通正式上線。滬港通開辟了上海與香港兩個市場的直投通路,包括全球?qū)_基金在內(nèi)的投資者都可直接參與A股市場。在此之后,北上資金的一舉一動都深刻影響著A股投資風(fēng)格的變革。

數(shù)據(jù)顯示,自滬港通上線以來,外資累計借道滬股通渠道凈流入A股3188億元。其中,消費(fèi)藍(lán)籌與金融藍(lán)籌成為北上資金買入首選,貴州茅臺、中國平安、恒瑞醫(yī)藥、伊利股份等當(dāng)前滬股通渠道持股市值均在200億元以上。

事實(shí)證明,外資的進(jìn)場顯著改變了A股的投資風(fēng)格。

自2014年8月29日以來,雖然市場成交量重回原點(diǎn),但食品飲料、家用電器兩大消費(fèi)行業(yè)在此期間累計漲幅均超100%,銀行、非銀金融行業(yè)累計漲幅均超70%。而上述提到的817只當(dāng)前成交不足1000萬元的個股中,有500多只個股過去4年內(nèi)跑輸大盤。

此外,部分個股遭遇邊緣化。截至2018年8月22日收盤,兩市有817只個股單日成交金額不足1000萬元,占比達(dá)到23%。其中,有269只個股成交金額不足500萬元。

而在4年之前,2014年8月29日,兩市僅39只個股單日成交金額不足1000萬元,占比為15%。其中,成交金額不足500萬元的個股僅有1只。兩者相比,部分個股成交邊緣化態(tài)勢十分明顯。

“地量”真能見“地價”?

股諺云:地量見地價。指數(shù)實(shí)際的運(yùn)行情況顯示,“地量見地價”確實(shí)有一定的道理,但“地價”的出現(xiàn)往往會滯后于“地量”的發(fā)生,至于滯后多久,則時長時短。

滬指前期探低2638點(diǎn)時,“地量”與“地價”之間僅僅相隔兩天。2016年1月25日,上證指數(shù)單日成交1640億元,刷新當(dāng)時近4個月新低。短短兩個交易日后,上證指數(shù)最低探至2638.30點(diǎn),至今未能打破。

1664點(diǎn)底部則滯后了將近兩個月。2008年9月9日,上證指數(shù)單日成交217億元,刷新當(dāng)時近兩年新低。1個多月后,2008年10月28日,上證指數(shù)最低定格1664.93點(diǎn),2008年大熊市宣告見底。

此外,滬指2014年的地價距離全年地量也滯后了接近兩個月。2014年1月20日,上證指數(shù)單日成交482.99億元,刷新當(dāng)時1年多新低。1個多月后,滬指于2014年3月12日定格了全年最低點(diǎn)1974.38點(diǎn)。

部分機(jī)構(gòu)人士提出了另一種觀點(diǎn)。安信證券陳果團(tuán)隊(duì)表示,從A股歷史看,成交量并不一定領(lǐng)先指數(shù)見底,但是熊市底部成交量往往是上一輪牛市峰值的10%。這一規(guī)律在2005年、2008年、2012年的數(shù)次A股大底中均得到印證。

根據(jù)測算,截至8月22日收盤,滬深兩市合計成交2293億元。2015年5月28日,兩市成交峰值達(dá)到23629億元。當(dāng)前成交金額是2015年成交峰值的9.7%。

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