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打破行業(yè)旱澇保收 浮動(dòng)管理費(fèi)率基金即將再擴(kuò)容

時(shí)間:2020-04-08 11:03:28    來源:證券時(shí)報(bào)    

打破行業(yè)“旱澇保收”固定管理費(fèi)模式的浮動(dòng)管理費(fèi)率基金持續(xù)推進(jìn),近日,又有兩只新產(chǎn)品投入發(fā)行,在費(fèi)率結(jié)構(gòu)上也有所創(chuàng)新。而首批運(yùn)作的此類基金在極端行情考驗(yàn)之下,體現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌能力。

嘉實(shí)、鵬華發(fā)行新產(chǎn)品

2019年12月,浮動(dòng)費(fèi)率基金重新開閘,首批6只浮動(dòng)管理費(fèi)率基金陸續(xù)發(fā)行運(yùn)作。進(jìn)入4月份以來,嘉實(shí)基金、鵬華基金相繼發(fā)行了浮動(dòng)費(fèi)率基金。昨日正式進(jìn)入發(fā)行期的鵬華價(jià)值共贏兩年持有期混合基金,是鵬華基金旗下首只浮動(dòng)管理費(fèi)率產(chǎn)品,由明星基金經(jīng)理王宗合掌舵。王宗合表示,鵬華價(jià)值共贏基金的投資策略不是去判斷市場(chǎng),而是選擇優(yōu)質(zhì)個(gè)股;基金的建倉與減倉操作并非僅看短期效果,更多是基于中長(zhǎng)期視角,在合乎投資理念的情況下進(jìn)行投資。

4月1日到3日發(fā)行的嘉實(shí)瑞和兩年持有期基金同樣是一款浮動(dòng)管理費(fèi)率基金,擬任基金經(jīng)理歸凱認(rèn)購500萬元。歸凱表示,當(dāng)前不論是A股還是港股估值均處于歷史低位,短期市場(chǎng)調(diào)整為中長(zhǎng)期投資創(chuàng)造了較好的價(jià)值坑,也是買入優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的良機(jī)。

稍早于3月5日至3月28日發(fā)行的景順長(zhǎng)城價(jià)值領(lǐng)航兩年持有期混合型基金,也是一款浮動(dòng)管理費(fèi)率基金,該基金于3月23日成立,規(guī)模17.46億元,由鮑無可擔(dān)任基金經(jīng)理。

浮動(dòng)管理費(fèi)率基金最受關(guān)注的自然是其費(fèi)率結(jié)構(gòu)。包括首批6只產(chǎn)品在內(nèi),已有的浮動(dòng)費(fèi)率基金管理費(fèi)為每年0.8%,當(dāng)基金業(yè)績(jī)大于等于8%時(shí),對(duì)超過部分提取業(yè)績(jī)報(bào)酬,計(jì)提比例一般為20%。

記者發(fā)現(xiàn),鵬華價(jià)值共贏混合基金略有創(chuàng)新,固定管理費(fèi)率為0.8%,當(dāng)基金年化回報(bào)率超過8%時(shí),按照不同檔位提取業(yè)績(jī)報(bào)酬:如收益率大于8%而小于等于12%,對(duì)超過部分收取12%的業(yè)績(jī)報(bào)酬;收益率大于12%,提取業(yè)績(jī)報(bào)酬的比例升至20%。經(jīng)測(cè)算,若該基金年化收益率達(dá)到13.1%且提取了業(yè)績(jī)報(bào)酬時(shí),其管理費(fèi)率僅相當(dāng)于通行的1.5%的費(fèi)率水平。

對(duì)于新上市的浮動(dòng)費(fèi)率基金,市場(chǎng)反應(yīng)較為平靜。實(shí)際上,各家基金公司都非常重視浮動(dòng)管理費(fèi)率基金,派出了業(yè)績(jī)長(zhǎng)期優(yōu)秀的基金經(jīng)理管理。從發(fā)行情況看,除興證全球旗下基金“一日售罄”啟動(dòng)比例配售之外,其它基金成立規(guī)模多在10億元左右。

“浮動(dòng)費(fèi)率基金基本都是有封閉期的產(chǎn)品,此類基金本身發(fā)行難度較高,往往需要市場(chǎng)環(huán)境的配合。不過,都說‘基金好做不好發(fā)’,目前的市場(chǎng)可以說是基金布局的較好時(shí)間點(diǎn)。”據(jù)滬上一家基金公司市場(chǎng)部人士補(bǔ)充,浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品有較長(zhǎng)的考核周期,可以讓基金經(jīng)理將更多精力聚焦在投資上,更好地執(zhí)行投資策略,產(chǎn)品的生命力較強(qiáng)。

首批浮動(dòng)管理費(fèi)基金

表現(xiàn)優(yōu)于指數(shù)

重新開閘后的首批6只基金于去年12月成立,至今運(yùn)作已滿3個(gè)月,而這3個(gè)月市場(chǎng)極端動(dòng)蕩,這些產(chǎn)品體現(xiàn)出不錯(cuò)的抗跌能力。

截至4月7日,首批6只基金中,國(guó)泰研究精選基金表現(xiàn)最好,成立以來收益率為11.52%,華泰柏瑞景氣回報(bào)一年A的收益率為2.94%、中歐啟航三年持有期A為1.99%。另外3只基金,華安匯智精選、興全社會(huì)價(jià)值三年持有和富國(guó)阿爾法兩年成立以來的收益率分別為-1.18%、-1.69%和-1.68%。

這些產(chǎn)品均成立于去年年底,相較一季度滬指接近10%的跌幅,這些基金的表現(xiàn)較為抗跌。上述市場(chǎng)部人士表示,浮動(dòng)管理費(fèi)率基金多數(shù)為封閉運(yùn)作,能夠較大程度規(guī)避“追漲殺跌”的人性弱點(diǎn),有利于基金經(jīng)理在震蕩市中保持穩(wěn)健操作。

一家小型基金公司品牌總監(jiān)分析,今年以來受新冠肺炎疫情影響,A股市場(chǎng)劇烈波動(dòng),指數(shù)大幅回撤,偏股基金業(yè)績(jī)分化顯著。不過,浮動(dòng)費(fèi)率基金一般基金經(jīng)理都會(huì)跟投,在這些產(chǎn)品上,基金公司、基金經(jīng)理和投資者的利益訴求是一致的,過往運(yùn)作的產(chǎn)品也證明了更好的“抗跌性”。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,截至4月6日,于2014至2015年成立的浮動(dòng)管理費(fèi)率基金中,如東方紅產(chǎn)業(yè)升級(jí)、東方紅睿元三年定期、安信價(jià)值精選等產(chǎn)品,成立以來年化收益超過了20%。

關(guān)鍵詞: 浮動(dòng)管理費(fèi)率基金

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