科創(chuàng)板再融資強(qiáng)化信披細(xì)節(jié) 發(fā)行效率將大幅提高

7月3日，證監(jiān)會發(fā)布《科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法(試行)》(以下簡稱《科創(chuàng)板再融資辦法》)，上交所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行上市審核規(guī)則》(以下簡稱《審核規(guī)則》)等規(guī)則。

中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛對《證券日報(bào)》記者表示，科創(chuàng)板再融資規(guī)定既是對科創(chuàng)板發(fā)行制度的完善，也是與年初主板再融資新規(guī)一脈相承的利好政策。審核效率的提升將進(jìn)一步便利科創(chuàng)板上市公司的再融資，促進(jìn)資本在科創(chuàng)類實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的良性循環(huán)，加速資本市場對科技創(chuàng)新的服務(wù)，引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型。

華泰聯(lián)合證券執(zhí)委張雷對《證券日報(bào)》記者表示，科創(chuàng)板再融資規(guī)則的落地，將進(jìn)一步提升科創(chuàng)板對擬上市企業(yè)的吸引力。

另外，科創(chuàng)板再融資規(guī)則，也體現(xiàn)了“以信息披露為核心”的注冊制理念。《科創(chuàng)板再融資辦法》從四方面對科創(chuàng)板再融資提出更加嚴(yán)格的信息披露要求。具體來看，一是規(guī)定上市公司應(yīng)當(dāng)以投資者投資決策需求為導(dǎo)向，真實(shí)準(zhǔn)確完整地披露信息。信息披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)簡明清晰、通俗易懂，不得有虛假記載，誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。二是明確上市公司及其董監(jiān)高、控股股東、實(shí)際控制人，以及保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員在信息披露方面的義務(wù)和責(zé)任。三是針對科創(chuàng)板公司特點(diǎn)，要求有針對性地披露行業(yè)特點(diǎn)、業(yè)務(wù)模式、公司治理等內(nèi)容，充分披露科研水平、科研人員、科研資金投入等信息，充分揭示有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。四是進(jìn)一步完善了向特定對象發(fā)行的信息披露要求。規(guī)定證券發(fā)行申請注冊后、公開發(fā)行前，上市公司應(yīng)當(dāng)公開公司募集文件供公眾查閱。

李湛表示，科創(chuàng)板再融資規(guī)則延續(xù)注冊制高效審核的特征。首先，進(jìn)一步優(yōu)化和精簡了審核流程，審核效率再提升，還對特定對象和不特定對象進(jìn)行了差異化規(guī)定，向特定對象發(fā)行股份還可以免于上市委審議。其次，堅(jiān)持從投資者出發(fā)，進(jìn)一步強(qiáng)化信息披露要求，要求有針對性地披露行業(yè)特點(diǎn)、業(yè)務(wù)模式等信息。強(qiáng)化信息披露的同時(shí)，也更加注重滿足投資者的決策需求。

在審核方面，上交所表示，科創(chuàng)板再融資審核將秉承科創(chuàng)板IPO審核理念，嚴(yán)格貫徹落實(shí)以信息披露為核心的證券發(fā)行注冊制理念。除關(guān)注上市公司是否符合發(fā)行條件之外，將重點(diǎn)審核上市公司是否充分披露對投資者作出投資決策有重大影響的信息，是否充分揭示了公司經(jīng)營面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素。

為了進(jìn)一步明確市場預(yù)期，便于市場主體更好地理解把握相關(guān)監(jiān)管要求，上交所聚焦科創(chuàng)板再融資的發(fā)行條件和信息披露要求，就其中的重點(diǎn)問題制定了《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行上市審核問答》(以下簡稱《審核問答》)，主要包括再融資的融資規(guī)模和時(shí)間間隔、募集資金的投向使用與管理、新增重大不利影響的同業(yè)競爭和顯失公平的關(guān)聯(lián)交易以及重大違法行為的理解與把握、相關(guān)審核程序性要求等10個(gè)問答。

上交所表示，《審核問答》重點(diǎn)針對科創(chuàng)板差異化發(fā)行條件和信息披露要求所對應(yīng)的審核關(guān)注事項(xiàng)予以明確。

除此之外，《科創(chuàng)板再融資辦法》明確，科創(chuàng)板公司向特定對象發(fā)行股票適用簡易程序。適用簡易程序的，交易所收到注冊申請文件后2個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定，受理后3個(gè)工作日內(nèi)作出審核意見，證監(jiān)會收到交易所審核意見后3個(gè)工作日內(nèi)作出是否予以注冊的決定。

張雷表示，“向特定對象發(fā)行股票”適用簡易程序，類似于“閃電配售”，科創(chuàng)板再融資的發(fā)行效率將大幅提高。(記者 吳曉璐)

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