多重底部特征凸顯 有機(jī)構(gòu)稱A股反彈在預(yù)熱中

昨日，滬深兩市股指雙雙小幅低開(kāi)，回踩后一路震蕩上行，延續(xù)周二午后的強(qiáng)勢(shì)，截至收盤，滬指報(bào)2730.85點(diǎn)，漲幅為1.14%，深證成指報(bào)8248.12點(diǎn)，漲幅為1.41%。盤面熱點(diǎn)頻現(xiàn)，石油、白酒、保險(xiǎn)、天然氣等板塊漲幅居前，呈現(xiàn)權(quán)重股搭臺(tái)題材股唱戲的局面。

連續(xù)兩個(gè)交易日出現(xiàn)較為明顯的反彈，是否意味著大盤止跌企穩(wěn)，成為市場(chǎng)最為關(guān)注的話題。以華泰證券為代表的樂(lè)觀派普遍認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間，市場(chǎng)有望在情緒改善的支撐下震蕩反彈，超跌反彈將不期而至。目前來(lái)看，經(jīng)過(guò)反復(fù)低迷后的市場(chǎng)底部特征更加明顯，尤其是前期多數(shù)強(qiáng)抗跌品種短線出現(xiàn)大幅調(diào)整，從某種程度進(jìn)一步證明底部區(qū)的確認(rèn)。需要指出的是，雖然當(dāng)前反彈可能是比較曲折的階段性機(jī)會(huì)，但是在此位置投資者可以更為積極一些。

國(guó)泰君安證券指出，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的影響正在收斂，經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期、信用風(fēng)險(xiǎn)正伴隨放寬的財(cái)政政策和適度流動(dòng)性釋放開(kāi)始修正，當(dāng)前壓制市場(chǎng)的核心矛盾——新興市場(chǎng)擔(dān)憂正在出現(xiàn)緩解。

與此同時(shí)，部分機(jī)構(gòu)則繼續(xù)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為中短期行情蓄勢(shì)休整的運(yùn)行節(jié)奏不會(huì)改變。行情的反彈持續(xù)性一方面需要市場(chǎng)預(yù)期向好的支撐，另一方面需要有足夠的增量資金介入。而目前的情況來(lái)看，市場(chǎng)的預(yù)期還不夠積極，這意味著只要指數(shù)繼續(xù)向上反彈將會(huì)面臨上方大量套牢盤的拋壓。而沒(méi)有增量資金的情況下，很難有系統(tǒng)性機(jī)會(huì)。

值得注意的是，雖然機(jī)構(gòu)對(duì)股指接下來(lái)的走勢(shì)仍有一定分歧，但是對(duì)目前市場(chǎng)中的一些積極因素還是達(dá)成了共識(shí)。上周披露的8月份金融和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)符合預(yù)期，固定資產(chǎn)投資增速出現(xiàn)波動(dòng)，其中制造業(yè)投資仍有韌性，房地產(chǎn)投資好于預(yù)期，民間投資繼續(xù)回升成為亮點(diǎn)。日前召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署加大關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)有效投資，以擴(kuò)大內(nèi)需推進(jìn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化民生改善。在補(bǔ)短板的政策指導(dǎo)下，一系列重大工程正在穩(wěn)步推進(jìn)。財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示8月份共發(fā)行專項(xiàng)債券4287.5億元，環(huán)比增加3197億元，同比增加2935.7億元。綜合來(lái)看，8月份宏觀經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)，A股市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好有所企穩(wěn)。

事實(shí)上，在多重底部特征顯現(xiàn)的背景下，A股已具備明顯配置價(jià)值毋庸置疑，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前需要的是合力做多的資金進(jìn)一步“捂熱”市場(chǎng)，現(xiàn)階段或仍處于情緒拐點(diǎn)下的反彈預(yù)熱。

關(guān)鍵詞： 底部 特征 機(jī)構(gòu)