轉(zhuǎn)板即將步入實(shí)操階段 首批公司預(yù)計(jì)四季度實(shí)現(xiàn)

7月27日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱新三板)首批精選層公司掛牌將滿一年，精選層轉(zhuǎn)板上市制度進(jìn)入落地實(shí)施階段。自去年7月精選層開市以來，有力促進(jìn)了資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通。機(jī)構(gòu)指出，轉(zhuǎn)板上市制度的落地實(shí)施，將打通精選層公司實(shí)現(xiàn)A股上市的“快速通道”，進(jìn)一步完善了我國多層次資本市場(chǎng)建設(shè)。

新三板持續(xù)輸送企業(yè)科創(chuàng)板過會(huì)占比近三成

2020年7月27日，新三板正式設(shè)立精選層并開市交易，首批32家企業(yè)掛牌交易，此后規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容。截至2021年7月26日，精選層掛牌公司已達(dá)到58家，總股本96.98億股，其中流通股本35.98億股，累計(jì)成交1910.89萬股，成交金額逾3.79億元。

精選層掛牌企業(yè)集群特征明顯，按照行業(yè)細(xì)分，新能源產(chǎn)業(yè)鏈包括貝特瑞、德瑞鋰電和長虹能源等;光伏產(chǎn)業(yè)鏈包括連城數(shù)控、同享科技等;汽車產(chǎn)業(yè)鏈包括泰祥股份、安徽鳳凰、蘇軸股份、萬通液壓、浩淼科技以及同力股份等。

自開市以來，精選層市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，各項(xiàng)市場(chǎng)化的基礎(chǔ)制度有效實(shí)施。根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)言人日前介紹的情況，從發(fā)行融資看，詢價(jià)、定價(jià)和配售機(jī)制有效運(yùn)轉(zhuǎn)，精選層累計(jì)募資139.38億元，平均每家2.4億元，平均發(fā)行市盈率26.62倍，市場(chǎng)定價(jià)功能逐步增強(qiáng);從市場(chǎng)交易看，連續(xù)競(jìng)價(jià)交易機(jī)制運(yùn)行平穩(wěn)，成交效率明顯提升，形成了較為穩(wěn)定的價(jià)格走勢(shì)，日均振幅處于2%至8%之間，沒有出現(xiàn)大起大落的異常情形。

從今年上半年來看，新三板市場(chǎng)整體交投活躍，精選層掛牌公司近九成股價(jià)上漲，市場(chǎng)活力進(jìn)一步顯現(xiàn)。其中，長虹能源、富士達(dá)、秉揚(yáng)科技等漲幅居前。與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者提速進(jìn)場(chǎng)，積極參與戰(zhàn)略配售和現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研，市場(chǎng)參與度明顯提升。其中，德瑞鋰電、長虹能源、華陽變速等多家企業(yè)公開發(fā)行引入戰(zhàn)投數(shù)量達(dá)到或接近精選層可引入10家戰(zhàn)投的數(shù)量上限。此外，上半年諾思蘭德、連城數(shù)控、智新電子等公司陸續(xù)吸引幾十家機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研。

在轉(zhuǎn)板上市規(guī)則落地之前，新三板已為科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等板塊持續(xù)輸送企業(yè)。安信證券統(tǒng)計(jì)分析指出，截至7月19日，2020年以來，已過會(huì)的原新三板公司共計(jì)242家。其中，在科創(chuàng)板IPO中，過會(huì)的新三板公司占過會(huì)公司比例為29.76%。

轉(zhuǎn)板即將步入實(shí)操階段首批公司預(yù)計(jì)四季度實(shí)現(xiàn)

在精選層平穩(wěn)運(yùn)行近一年、轉(zhuǎn)板即將步入實(shí)操階段之際，證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民近日表示，要支持高端裝備制造、信息技術(shù)等科創(chuàng)企業(yè)掛牌精選層，并推動(dòng)符合條件的企業(yè)通過精選層轉(zhuǎn)板上市。

7月16日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，按照《中國證監(jiān)會(huì)關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導(dǎo)意見》，轉(zhuǎn)板上市制度即將進(jìn)入落地實(shí)施階段。目前，各項(xiàng)配套制度已陸續(xù)發(fā)布。從近一年的運(yùn)行情況來看，精選層已經(jīng)初步具備了服務(wù)中小企業(yè)公開發(fā)行、公開交易的市場(chǎng)功能。符合條件的精選層企業(yè)將在履行內(nèi)部決策程序、中介機(jī)構(gòu)核查后，有序啟動(dòng)轉(zhuǎn)板上市準(zhǔn)備工作。

7月23日，滬、深交易所分別發(fā)布轉(zhuǎn)板上市配套業(yè)務(wù)規(guī)則，包括《轉(zhuǎn)板上市申請(qǐng)文件》《轉(zhuǎn)板上市報(bào)告書內(nèi)容與格式》《上市保薦書內(nèi)容與格式指引》等。此次配套規(guī)則為轉(zhuǎn)板上市進(jìn)入落地實(shí)施階段進(jìn)一步明晰了實(shí)操路徑、做好了制度銜接。

“轉(zhuǎn)板上市的落地打通了精選層公司實(shí)現(xiàn)A股上市的‘快速通道’，促進(jìn)了資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通，是我國多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的進(jìn)一步完善。”開源證券分析指出，根據(jù)轉(zhuǎn)板上市相關(guān)規(guī)定，符合條件的首批掛牌精選層公司完成轉(zhuǎn)板申請(qǐng)和審核問詢需要2-5個(gè)月的時(shí)間。因此，預(yù)計(jì)最快可在2021年四季度初看到首批精選層公司實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)板上市。

值得一提的是，隨著首批精選層公司掛牌滿一周年，首批精選層公司大股東也將迎來集體解禁期。不過，由于接近四成的首批精選層公司曾在今年1月初做出過將鎖定期延長半年的承諾，市場(chǎng)認(rèn)為短期之內(nèi)解禁壓力或并不明顯。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著精選層市場(chǎng)逐漸走向成熟和轉(zhuǎn)板上市常態(tài)化推進(jìn)，精選層將吸引更多投資者的目光。在當(dāng)前精選層優(yōu)質(zhì)公司市場(chǎng)表現(xiàn)的示范效應(yīng)下，掛牌公司數(shù)量將不斷擴(kuò)容，板塊流動(dòng)性將持續(xù)改善。預(yù)期年底精選層掛牌企業(yè)數(shù)目有望達(dá)到或接近百家規(guī)模，并逐漸形成規(guī)模效應(yīng)和精選層特色生態(tài)。(記者 高偉)

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