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投行業(yè)績表現(xiàn)良好 券商或迎集體漲薪

時(shí)間:2020-11-20 09:06:52    來源:廣州日報(bào)    

11月18日,中國證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的證券公司2020年前三季度經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示,135家證券公司2020年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增長31.08%,凈利潤同比增長42.51%,業(yè)績大暴發(fā)的同時(shí),市場也傳出券商將迎漲薪的消息,漲薪幅度或達(dá)30%。有業(yè)內(nèi)人士提醒,近期由于永煤違約風(fēng)波導(dǎo)致海通證券被自律調(diào)查,也體現(xiàn)出了券商違規(guī)成本加大,此外,外國券商進(jìn)入中國市場、券商之間的發(fā)展不平衡,會(huì)加劇市場競爭的整體格局,未來券商的盈利也面臨一定的挑戰(zhàn)。

自營業(yè)務(wù)成收入第一大來源,資管收入占比下滑

11月18日,中國證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的證券公司2020年前三季度經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示,135家證券公司2020年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3,423.81億元,同比增長31.08%;凈利潤1,326.82億元,同比增長42.51%。其中,126家證券公司實(shí)現(xiàn)盈利。

從業(yè)務(wù)來看,自營業(yè)務(wù)繼續(xù)成為券商收入的第一大來源。數(shù)據(jù)顯示,2020年前三季度券業(yè)的證券投資收益占營收比重達(dá)到29.61%,但相較于2019年前三季度的占比33.64%已經(jīng)有所下降;前三季度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入雖然占營收比重26.29%,但是較2019年的23.94%又有所回升;前三季度投行業(yè)務(wù)凈收入占營收比重為14.08%,占營收比重有所提升。與此同時(shí),資產(chǎn)管理凈收入的占比稍有下滑。2020年前三季度資管凈收入占比為6.21%,而2019年同期為7.3%。

天風(fēng)證券分析,在創(chuàng)業(yè)板注冊制改革順利落地,下一階段將迎來全面注冊制,券商將直接受益于此。同時(shí),提升交易活躍度與鼓勵(lì)中長期資金入市的政策仍然值得期待。供給側(cè)改革也將重塑證券行業(yè)競爭格局,券商投行、資管、自營等業(yè)務(wù)集中度提升,頭部券商估值溢價(jià)預(yù)計(jì)將凸顯。

券商個(gè)體間業(yè)績分化加劇違規(guī)成本加大

上市券商表現(xiàn)亮眼。數(shù)據(jù)顯示,2020年前三季度40家上市券商(不包括參股券商的上市公司)共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3818.24億元,同比增長28.26%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤1204.68億元,同比增長40.24%。其中凈利潤排名前五的分別為中信證券、國泰君安、華泰證券、海通證券、廣發(fā)證券。

對券商全年業(yè)績,天風(fēng)證券預(yù)計(jì),2020年證券行業(yè)將實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4869億元,同比上升35.1%;證券行業(yè)將實(shí)現(xiàn)凈利潤1802億元,同比增長46.4%。預(yù)計(jì)全行業(yè)的ROE為8.4%,年末凈資產(chǎn)將達(dá)到2.15萬億元,同比增長6.4%。

東方證券認(rèn)為,短期來看,業(yè)績?yōu)橥?,但是券商個(gè)體間業(yè)績分化的日趨加劇,尤其是隨著券商月報(bào)制度的取消與業(yè)績透明度的下降,需重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績有持續(xù)成長性和預(yù)期差明顯的券商。中長期來看,資本市場的深化改革與擴(kuò)大開放無疑將是未來行業(yè)的主基調(diào),證券行業(yè)尤其是龍頭券商將持續(xù)享有全面且確定的政策利好。在證監(jiān)會(huì)推動(dòng)打造航母級券商以及行業(yè)新一輪合并浪潮的大背景下,馬太效應(yīng)凸顯,強(qiáng)者愈強(qiáng)。

有業(yè)內(nèi)人士提醒,未來券商的盈利也面臨一定的挑戰(zhàn),且風(fēng)險(xiǎn)隱憂也已經(jīng)逐步出現(xiàn)。其分析認(rèn)為,全面推行注冊制能大幅提升違法成本,有助于提高上市公司質(zhì)量并增強(qiáng)資本市場吸引力的同時(shí),券商也將面臨和承擔(dān)更多的違法成本,近期由于永煤違約風(fēng)波導(dǎo)致海通證券被自律調(diào)查,也體現(xiàn)出了券商違規(guī)成本的風(fēng)險(xiǎn)加大。此外,外國券商進(jìn)入中國市場、券商之間的發(fā)展不平衡,會(huì)加劇市場競爭的整體格局。值得注意的是,近期上市證券和信用債業(yè)務(wù)違規(guī)等成本加大,風(fēng)險(xiǎn)開始顯現(xiàn)。

漲薪或與投行業(yè)績表現(xiàn)良好有關(guān)

在券商業(yè)績表現(xiàn)向好的背景下,市場也傳出關(guān)于券商漲薪的消息。11月18日,一張來自阿爾法咨詢關(guān)于近期券商漲薪情況的市場調(diào)研圖片引發(fā)關(guān)注。記者從該圖片顯示的信息了解到,其中詳細(xì)列舉了幾家頭部券商公司的漲薪情況,提到中信建投近期會(huì)漲薪、申萬宏源固定薪水漲30%,中信證券全面漲薪,而海通證券的投行部門加薪最多,應(yīng)屆生的月固定薪水最高能達(dá)到3.6萬元,國泰君安的投行明確漲薪30%。

記者從中信證券、萬聯(lián)證券等券商處了解到,均表示暫未接到漲薪通知,也有券商透露,投行同事或會(huì)漲薪。有業(yè)內(nèi)人士分析,券商調(diào)整薪酬或與今年券商投行業(yè)績表現(xiàn)良好有關(guān)。其中,中信證券實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入44.92億元,同比增長50.72%。中信建投緊隨其后,實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入39.45億元,同比增長55.79%。此外,海通證券、華泰證券、國泰君安的投行手續(xù)費(fèi)凈收入也均超過了25億元。

記者注意到,2020年上半年證券行業(yè)整體漲薪。數(shù)據(jù)顯示,2020年上半年,由于證券行業(yè)持續(xù)回暖,39家上市券商的總薪酬(包括計(jì)提和發(fā)放福利薪酬)為639.51億元,較去年同期增長16.02%,具體來看,共有30家券商薪酬總額上漲,占比高達(dá)76.92%,24家漲幅超過10%,15家漲幅超過20%。其中,中信證券以76.67億元的薪酬總額排名第一,較去年同期上漲32.61%。

從人均薪酬來看,有13家券商的人均薪酬高于30萬元,6家券商的人均薪酬高于40萬元,2家券商人均薪酬高于50萬元。具體來看,排名靠前的并非頭部券商,上半年,浙商證券、山西證券和方正證券成為人均薪酬最高的3家券商,分別高達(dá)51.58萬元、50.22萬元、49.02萬元,華泰和中信等頭部券商則被擠到了第五、第六。(王楚涵)

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