控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜再度折戟 寶馨科技困局待解

海南國資接盤未果之后，江蘇國資緊接著成為了寶馨科技(002514)控制權(quán)的潛在受讓方，不過籌劃逾8個(gè)月，寶馨科技的這樁易主生意也黃了。9月8日，寶馨科技披露公告稱，因未獲得江蘇省國資委批準(zhǔn)，公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜終止。這也意味著寶馨科技實(shí)控人陳東、汪敏夫婦的控制權(quán)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃再度落空。在該消息影響下，寶馨科技9月8日低開逾1%，午后成功翻紅，當(dāng)日最終收漲1.53%。需要指出的是，在陳東、汪敏頻頻轉(zhuǎn)讓上市公司控制權(quán)的背后，兩人持股已近乎滿倉質(zhì)押，資金壓力較大，并且寶馨科技今年也出現(xiàn)了上市后中報(bào)首虧。面對當(dāng)下境況，陳東、汪敏夫婦未來如何出招自救引發(fā)市場關(guān)注。

控制權(quán)轉(zhuǎn)讓又黃了

伴隨著一則終止股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告，寶馨科技的控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜再度折戟。

9月8日，寶馨科技表示，由于未獲得江蘇省國資委的批準(zhǔn)，公司股東籌劃的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜終止。交易行情顯示，寶馨科技9月8日低開1.53%，開盤價(jià)4.5元/股，開盤后公司股價(jià)急速下挫，隨后保持低位震蕩態(tài)勢。但在9月8日午后，寶馨科技開始發(fā)力走高，盤中成功翻紅。截至9月8日收盤，寶馨科技報(bào)收4.64元/股，漲幅1.53%，公司總市值25.71億元。

具體來看，寶馨科技控股股東，實(shí)際控制人陳東、汪敏，第三大股東朱永福及其一致行動(dòng)人永福投資(以下合稱“轉(zhuǎn)讓方”)在2019年12月30日與鹽城高新區(qū)投資集團(tuán)有限公司(以下簡稱“鹽高新”)簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議以及表決權(quán)委托協(xié)議。其中，轉(zhuǎn)讓方擬將所持有的5005.34萬股股份，占寶馨科技總股本的9.03%，轉(zhuǎn)讓給鹽高新;此外，陳東及汪敏合計(jì)將其持有的9659.07萬股股份，占寶馨科技總股本17.43%的表決權(quán)不可單方撤銷的無償委托鹽高新行使。

在上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓+表決權(quán)委托完成后，鹽高新將持有寶馨科技9.03%的股份，并擁有合計(jì)擁有寶馨科技26.46%的表決權(quán)，成為寶馨科技的控股股東。

Wind顯示，鹽城市人民政府100%持股鹽高新。上述交易完成后，鹽城市人民政府將成為寶馨科技實(shí)控人。但遺憾的是，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓歷時(shí)逾8個(gè)月，最終還是以失敗告終。

實(shí)際上，此次并非寶馨科技首度籌劃控制權(quán)轉(zhuǎn)讓。在2019年4月寶馨科技就披露稱，海南省發(fā)展控股有限公司(以下簡稱為“海南發(fā)展”)有意成為公司控股股東，而接盤方海南發(fā)展是海南省政府批準(zhǔn)成立的國有獨(dú)資公司。彼時(shí)股權(quán)轉(zhuǎn)讓方為陳東、汪敏、朱永福，采用方式也系股權(quán)轉(zhuǎn)讓+表決權(quán)委托。

但最終由于股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案及交易條件未能達(dá)成一致，上述控制權(quán)轉(zhuǎn)讓在2019年12月26日宣告終止。正是在此背景下，寶馨科技緊接著相中了鹽高新。

實(shí)控人亟需資金“解渴”

在陳東、汪敏夫婦接連轉(zhuǎn)讓寶馨科技控制權(quán)的背后，兩人資金壓力較大，已處于高比例質(zhì)押狀態(tài)。

根據(jù)寶馨科技最新披露的2020年半年報(bào)，陳東持有公司1.1937億股股份，持股比例達(dá)21.54%，其中已質(zhì)押股份數(shù)量達(dá)1.1894億股;汪敏則持有公司942.25萬股股份，持股比例達(dá)1.7%，其中質(zhì)押股份數(shù)量已達(dá)797.25萬股。經(jīng)計(jì)算，陳東、汪敏夫婦合計(jì)持有寶馨科技1.2879億股股份，質(zhì)押股份合計(jì)1.2691億股，質(zhì)押比例高達(dá)98.54%。

除了陳東、汪敏夫婦之外，轉(zhuǎn)讓方朱永福的質(zhì)押比例同樣不低。截至今年上半年，朱永福持有寶馨科技6920萬股股份，持股比例12.49%，其中5330萬股處于質(zhì)押狀態(tài)，質(zhì)押比例達(dá)77.02%。

對于轉(zhuǎn)讓股份的原因，寶馨科技曾在深交所的問詢回復(fù)中表示“由于公司實(shí)控人陳東及汪敏、朱永福質(zhì)押比例較高，為解決其資金問題，故擬轉(zhuǎn)讓其持有的公司部分股份”。

高比例質(zhì)押下，陳東、汪敏夫婦的質(zhì)押融資款用于何處這一問題無疑引發(fā)投資者關(guān)注。對此，北京商報(bào)記者在寶馨科技今年5月披露的一則公告中找到了答案。寶馨科技彼時(shí)表示，陳東、汪敏股份質(zhì)押融資的款項(xiàng)主要用于支付2014年通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓廣訊有限公司(以下簡稱“廣訊”)部分股份的款項(xiàng)和支付因股份質(zhì)押而產(chǎn)生的利息。

北京商報(bào)記者通過查閱寶馨科技?xì)v史公告發(fā)現(xiàn)，廣訊原為公司控股股東，在2014年11月陳東協(xié)議受讓了廣訊持有的2700萬股公司股份，也正是此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓之后，陳東、汪敏夫婦成為了寶馨科技控股股東、實(shí)控人。

不難看出，陳東、汪敏入主寶馨科技后似乎觸發(fā)了多米諾骨牌效應(yīng)，由于需要支付受讓股權(quán)款而不斷質(zhì)押股份，高比例質(zhì)押危機(jī)下又欲轉(zhuǎn)讓控制權(quán)。

牛牛金融研究總監(jiān)劉迪寰在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，實(shí)控人高比例質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)不容小覷，一旦出現(xiàn)平倉或被強(qiáng)制平倉，容易導(dǎo)致上市公司控制權(quán)的不穩(wěn)定。但寶馨科技在公告中表示，質(zhì)押到期前，陳東、汪敏將采取包括但不限于重新質(zhì)押、以其自有或自籌資金償還等方式歸還質(zhì)押借款，具有相應(yīng)的資金償付能力。

接下來如何自救

陳東、汪敏高比例質(zhì)押危機(jī)下，寶馨科技的經(jīng)營情況也難言樂觀，公司在今年出現(xiàn)了上市后中報(bào)首虧。寶馨科技的未來走向引發(fā)市場關(guān)注。

據(jù)了解，寶馨科技創(chuàng)始于2001年，公司在2010年12月登陸資本市場，主要從事醫(yī)療器械鈑金件、各種精密鈑金結(jié)構(gòu)件、充電樁、智能消費(fèi)設(shè)備等的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。在陳東、汪敏入主之后，寶馨科技2015年凈利有所增長，但在2016年由于控股子公司上海阿帕尼電能技術(shù)(集團(tuán))有限公司經(jīng)營虧損，寶馨科技計(jì)提了資產(chǎn)減值，這也導(dǎo)致公司2016年出現(xiàn)上市首虧，當(dāng)年凈利虧損1.79億元。

在陳東、汪敏上位之后，兩人也曾籌劃過重組，在2015年欲斥資超10億元收購深圳市潔馳科技有限公司100%股權(quán)，以期拓展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，但最終在2016年按下了“終止鍵”。

縱觀寶馨科技近年來業(yè)績，公司在2017-2019年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為3969萬元、9431萬元、6630萬元。據(jù)2020年中報(bào)顯示，由于產(chǎn)品交付及項(xiàng)目實(shí)施延緩，寶馨科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比下降，業(yè)績出現(xiàn)虧損。其中，在今年上半年寶馨科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約為2.27億元，同比下降47.56%;對應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤約為-2040萬元，同比下降127.57%，這也是寶馨科技上市后中報(bào)首虧。

對于前期籌劃的國資入主事宜，寶馨科技表示，其有利于優(yōu)化和完善公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，同時(shí)公司依托于國有資本平臺，能更有效地將國有資本和民營資本相互融合，推動(dòng)國有資本引導(dǎo)和帶動(dòng)公司實(shí)業(yè)產(chǎn)業(yè)的作用，在立足現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，通過內(nèi)生式和外延式發(fā)展相結(jié)合的方式不斷尋求產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)會，推進(jìn)業(yè)務(wù)模式升級。

針對公司實(shí)控人是否會繼續(xù)謀求控制權(quán)轉(zhuǎn)讓等問題，北京商報(bào)記者致電寶馨科技董秘辦公室進(jìn)行采訪，對方工作人員表示“相關(guān)事宜涉及公司股東，需要詢問股東意愿，稍后回復(fù)”。但之后記者再度撥打電話采訪，對方電話處于無人接聽狀態(tài)。

在資深投融資專家許小恒看來，面對高比例質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，陳東、汪敏夫婦未來不排除會繼續(xù)尋找接盤方來緩解資金壓力。

北京商報(bào)記者董亮馬換換

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