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游族網(wǎng)絡(luò)(002174.SZ)業(yè)績上漲股價下跌 已更換4任財務(wù)負(fù)責(zé)人

時間:2020-08-31 15:44:34    來源:投資者網(wǎng)    

8月25日,游族網(wǎng)絡(luò)股份有限公司(以下簡稱“游族網(wǎng)絡(luò)”,002174.SZ)公布了半年報,2020年上半年,游族網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)營收25.17億元,同比增長45.49%;實現(xiàn)凈利潤4.95億元,同比增長21.54%。

值得一提的是,2019年底在香港上市的心動有限公司(以下簡稱“心動公司”,02400.HK)股價上漲帶來的公允價值變動損益為游族網(wǎng)絡(luò)提供了1.20億元的利潤。因此2020年上半年,游族網(wǎng)絡(luò)的扣非凈利潤為3.51億元,同比僅增長10.89%。

雖然,在2020年上半年,游族網(wǎng)絡(luò)在營收與凈利潤方面表現(xiàn)靚麗,但在管理方面卻不盡如人意。2020年上半年,游族網(wǎng)絡(luò)就有三名高管離職,其中崔榮、陳禮標(biāo)均是公司董事、副總經(jīng)理,魯俊離職前任公司財務(wù)總監(jiān),他們均曾位居要職。

此前公司投資的第一彈APP,其多名高管因侵權(quán)被抓,這對游族網(wǎng)絡(luò)來說無疑是個利空。因此在發(fā)布符合業(yè)績預(yù)告預(yù)期的半年報后,游族網(wǎng)絡(luò)的股價大幅下跌,發(fā)布半年報后的第一個交易日,股價下跌了4.02%

上漲的業(yè)績與下跌的股價

游族網(wǎng)絡(luò)是一家以游戲出口為主要業(yè)務(wù)的公司,主要運營的游戲是以《少年三國志》為代表的卡牌游戲。與國內(nèi)其他的游戲公司不同,游族網(wǎng)絡(luò)的主要收入來自于海外市場,尤其是日本、韓國市場。

2020年上半年,游族網(wǎng)絡(luò)收入的68.73%來自境外,境外收入的上漲也是其收入大幅上漲的主要原因,上半年,游族網(wǎng)絡(luò)的境外收入為17.30億元,較2019年同期的10.09億元增長了71.46%。

除了運營游戲,股權(quán)投資也是游族網(wǎng)絡(luò)重要的業(yè)務(wù)。2020年上半年,游族網(wǎng)絡(luò)的股權(quán)投資金額較上年末增加 4.6 億元。截至第二季度末,游族網(wǎng)絡(luò)的股權(quán)投資賬面余額高達(dá)11.93億元,這些資金主要投資在影視、傳媒以及電商等輕資產(chǎn)企業(yè)上。

公司所投資的心動公司股價上漲也成為上半年游族網(wǎng)絡(luò)利潤的重要組成部分。8月14日,游族網(wǎng)絡(luò)就公告稱公司將擬擇機出售其持有的心動公司1.89%的流通股。而心動公司自2019年底在香港上市以來股價就持續(xù)上漲,因此在半年報中,游族網(wǎng)絡(luò)的公允價值變動損益高達(dá)1.17億元,在當(dāng)期凈利潤中的占比為23.32%。其中,心動公司就為游族網(wǎng)絡(luò)提供了1.30億元的公允價值變動損益。

此外,因侵權(quán)被查的第一彈APP,也有游族網(wǎng)絡(luò)的投資。第一彈的運營主體是上海斯干網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(下稱“斯干網(wǎng)絡(luò)”),游族網(wǎng)絡(luò)參與了其B輪融資。目前斯干網(wǎng)絡(luò)的第二大股東是寧波梅山保稅港區(qū)澤漫股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下稱“寧波澤漫”)持股16.61%,而游族網(wǎng)絡(luò)控制了寧波澤漫99.99%的股權(quán)。

針對第一彈APP被查問題,游族網(wǎng)絡(luò)未進(jìn)行公告說明。游族網(wǎng)絡(luò)對《投資者網(wǎng)》表示,作為股東,公司會督促斯干網(wǎng)絡(luò)積極配合警察調(diào)查并及時向公眾說明情況。公司將根據(jù)裁定結(jié)果就該投資進(jìn)行核算,后續(xù)也將按規(guī)定披露相關(guān)信息。

上半年,公司董事、副總經(jīng)理崔榮、陳禮標(biāo)以及財務(wù)總監(jiān)魯俊先后離職,這無疑加劇了市場對游族網(wǎng)絡(luò)管理層穩(wěn)定性方面的擔(dān)憂。同時,實控人林奇在上半年減持了公司2.39%的股份,對游族網(wǎng)絡(luò)來說無疑也是利空。因此,在發(fā)布符合業(yè)績預(yù)告預(yù)期的半年報后,游族網(wǎng)絡(luò)的股價大幅下跌,半年報發(fā)布后的第一個交易日股價下跌了4.02%。

頻繁更換的財務(wù)負(fù)責(zé)人和缺錢的實控人

自2015年借殼梅花傘上市以來,游族網(wǎng)絡(luò)已更換了4任財務(wù)負(fù)責(zé)人。2015年上任的劉應(yīng)坤,擔(dān)任游族網(wǎng)絡(luò)財務(wù)負(fù)責(zé)人不足一年,2016年4月前就已離職。此后實控人林奇提名的熊巍接任,他自2016年任職,到2018年6月也辭去了游族網(wǎng)絡(luò)財務(wù)負(fù)責(zé)人的職務(wù),其任期不足2年。

今年2月辭任的魯俊,其任期在2018年5月才開始,在職時間也不滿2年,辭職后魯俊仍繼續(xù)在游族網(wǎng)絡(luò)處任職。2018年、2019年,魯俊的薪酬均超過60萬元/年,在A股諸多公司中處于中等水平。目前游族網(wǎng)絡(luò)的財務(wù)由2019年12月入職的費慶負(fù)責(zé)。值得注意的是,游族網(wǎng)絡(luò)的財務(wù)負(fù)責(zé)人離職時間均在上一年度年報發(fā)布前后。

2019年3月,游族網(wǎng)絡(luò)還更換了會計事務(wù)所,由瑞華會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)變更為立信會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)。瑞華正是康美藥業(yè)(600518.SH)、康得新(002450.SZ)事件的主角,立信今年以來也收到監(jiān)管層多份警示函。

此前,游族網(wǎng)絡(luò)的實際控制人林奇也是個十分具有話題性的企業(yè)家。雖然外界并未公布詳細(xì)信息,但從游族網(wǎng)絡(luò)公布的關(guān)聯(lián)交易的公告中可以得知,林奇掌握著著名科幻小說《三體》的大量權(quán)益。2020年6月,游族網(wǎng)絡(luò)就以4500萬元的交易對價,在林奇關(guān)聯(lián)方取得了《三體》的游戲改編權(quán)。

企查查信息顯示,林奇名下有多家以《三體》命名的公司,如三體宇宙建設(shè)工程(上海)有限公司和三體宇宙(上海)文化發(fā)展有限公司。百度百科對《三體》電影的介紹中稱,游族影業(yè)是其制片方,影片原計劃在2016年上映;但當(dāng)年上海游族影業(yè)遭遇人事變動,孔祥照離職,電影因此而推遲,此后《三體》電影的上映就變得遙遙無期了。就公開資料來看,林奇無疑為《三體》這個IP的變現(xiàn)付出了較大的努力。

不知是因投資《三體》電影或是其他公司,林奇的財務(wù)狀況一直不佳。2020年上半年,林奇減持了2150萬股游族網(wǎng)絡(luò)的股票,在總股本中的占比為2.39%,以目前190億元的市值來算,林奇在上半年減持了4.6億元。同時,林奇持有的2.50億股的股權(quán)處于質(zhì)押狀態(tài),占其持股的94.70%。

早在2018年1月,中國證券業(yè)協(xié)會就發(fā)布了《證券公司參與股票質(zhì)押式回購交易風(fēng)險管理指引》,旨在降低股權(quán)質(zhì)押帶來的風(fēng)險。2019年3月,深交所也對游族網(wǎng)絡(luò)實控人林奇長期、高比例質(zhì)押公司股權(quán)的情況進(jìn)行了問詢,并督促公司保持獨立性、防范大股東違規(guī)資金占用等風(fēng)險。

截至8月27日,在2020年游戲公司股價普遍上漲的情況下,游族網(wǎng)絡(luò)的股價卻逆勢下跌了近10%。股價走勢低迷的游族網(wǎng)絡(luò),急需提高公司利潤質(zhì)量、降低實控人質(zhì)押風(fēng)險以恢復(fù)投資者對公司的信心。(思維財經(jīng)出品)《投資者網(wǎng)》吳微

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