引進中移控股 北京海天瑞聲科技股份有限公司再次沖刺科創(chuàng)板IPO

科創(chuàng)板又迎來“復讀生”!

資本邦獲悉，北京海天瑞聲科技股份有限公司(下稱：海天瑞聲)的科創(chuàng)板IPO申請近日獲上交所受理，華泰聯(lián)合證券擔任其保薦機構，審計機構為畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)。

(圖片來源：上交所網站)

海天瑞聲是一家AI訓練數(shù)據專業(yè)提供商。自2005年成立以來，公司始終致力于為AI產業(yè)鏈上的各類機構提供AI算法模型開發(fā)訓練所需的專業(yè)數(shù)據集。

公司所提供的訓練數(shù)據覆蓋智能語音(語音識別、語音合成等)、計算機視覺、自然語言等多個AI核心領域，全面服務于人機交互、智能駕駛、智慧城市等多種創(chuàng)新應用場景。

海天瑞聲客戶包括阿里巴巴、騰訊、百度、科大訊飛、?？低?、微軟、亞馬遜、三星等。目前，該公司客戶累計數(shù)量已超400家，覆蓋了多家大型科技公司、人工智能企業(yè)及科研機構。

申報稿財務數(shù)據顯示，2017年至2019年，公司實現(xiàn)營收分別為1.19億元、1.93億元、2.38億元;實現(xiàn)歸母凈利潤分別為3,407.87萬元、6,713.07萬元、8,158.68萬元。

(圖片來源：海天瑞聲申報稿)

根據《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條，海天瑞聲選擇的具體上市標準為“(一)預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元”。

該公司本次擬公開發(fā)行股票數(shù)量不超過1,070萬股，計劃募集資金7.66億元，將用于投資自主研發(fā)數(shù)據產品擴建項目、一體化數(shù)據處理技術支撐平臺升級項目、研發(fā)中心升級建設項目、補充流動資金。

(圖片來源：海天瑞聲申報稿)

海天瑞聲由前身海天瑞聲有限整體變更設立。2005年5月9日，賀琳和俞舸簽署《北京海天瑞聲科技有限公司章程》，共同出資設立海天瑞聲有限。根據該章程，海天瑞聲有限注冊資本為30萬元，其中，賀琳以貨幣出資27萬元、俞舸以貨幣出資3萬元。

本次發(fā)行前，賀琳直接持有海天瑞聲866.97萬股股份(占發(fā)行前總股本的27.01%)，并通過控制中瑞安間接控制公司495.41萬股股份(占發(fā)行前總股本的15.43%)，合計控制公司42.44%的股份，為公司實際控制人。截至招股說明書簽署日，海天瑞聲股權結構如下所示：

(圖片來源：海天瑞聲申報稿)

據悉，這是海天瑞聲第二次闖關科創(chuàng)板。此次招股書顯示，2019年12月，海天瑞聲通過增資及少量股權轉讓引入了中移投資控股有限責任公司(下稱：中移控股)、中國互聯(lián)網投資基金等機構投資者。

引入投資者后，中國移動旗下的中移控股持股占比12.01%，位列海天瑞聲第三大股東;第九大股東中國互聯(lián)網投資基金持股占比4.02%，其背后是中國移動、中國聯(lián)通、中國人壽保險等股東。

這一變化也印證了該公司前次終止科創(chuàng)板IPO申請的聲明。

2019年7月26日，海天瑞聲主動撤回申請材料，首次科創(chuàng)板IPO終止。公司方面稱，主要考慮公司長遠發(fā)展的戰(zhàn)略布局，鑒于公司發(fā)行規(guī)模及科創(chuàng)板對戰(zhàn)略配售規(guī)模的指導，公司或有提前引入優(yōu)質機構投資者的考慮，股權結構恐發(fā)生變化，故主動終止科創(chuàng)板上市申請。

其實，海天瑞聲最開始是想要創(chuàng)業(yè)板IPO。2019年2月1日，海天瑞聲披露上市輔導情況表，彼時選擇的上市板塊為創(chuàng)業(yè)板。

伴隨著科創(chuàng)板的問世，該公司將目標轉向了科創(chuàng)板。2019年4月9日，海天瑞聲首次科創(chuàng)板IPO申請獲上交所受理。招股書顯示，公司擬募資7.25億元，將用于投資“天籟”自主研發(fā)產品擴建項目、一體化技術支撐平臺建設項目、研發(fā)中心建設項目、業(yè)務管理平臺建設項目、補充流動資金。

(圖片來源：海天瑞聲2019年招股書)

2019年7月23日，上交所信息顯示，海天瑞聲將于2019年7月31日接受科創(chuàng)板上市委審議。同年7月26日，海天瑞聲撤回申請材料，成為當年第四家撤回科創(chuàng)板IPO申請的公司。

海天瑞聲是華泰聯(lián)合證券第一個科創(chuàng)板提交IPO申請獲受理公司，此外，海天瑞聲當時的審計機構是瑞華會計師事務所。2019年7月8日，證監(jiān)會有關部門負責人透露，證監(jiān)會已關注到康得新涉嫌信息披露違法案的中介機構，一些工作正在進行，瑞華會計師事務所已經被調查。

此次沖刺科創(chuàng)板IPO，海天瑞聲坦言存在以下風險：

1、經營業(yè)績波動風險

公司的主營業(yè)務是人工智能數(shù)據資源產品和相關服務的研發(fā)與銷售，所在細分行業(yè)為“人工智能數(shù)據資源開發(fā)及服務行業(yè)”，處于人工智能產業(yè)鏈上游位置，經營情況受下游人工智能技術應用市場波動的影響。報告期內，受益于人工智能行業(yè)整體的高速發(fā)展，公司呈現(xiàn)出較高的成長性，營業(yè)收入從2016年的8,422.86萬元增長至2018年的19,265.77萬元，復合增長率達51.24%。雖然當前公司的經營業(yè)績呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，但各期增長速度仍有一定波動。如果公司未來不能及時提供滿足下游客戶需求的產品和服務，公司未來業(yè)績將存在大幅波動的風險。

2、采購成本上升風險

報告期內，公司進行非核心技術環(huán)節(jié)的數(shù)據服務采購所支付的數(shù)據服務費占公司各年采購總額的比重較高，2016年、2017年及2018年分別達到69.69%、66.51%及61.93%。隨著城鄉(xiāng)生活成本的持續(xù)提升，前述采購價格存在持續(xù)上升的趨勢，若公司的技術發(fā)展帶來的效率提升無法抵消前述采購成本上升的影響，可能會對公司的經營業(yè)績帶來一定不利影響。

3、數(shù)據安全相關風險

公司主要從事人工智能數(shù)據資源產品和相關服務的研發(fā)與銷售，所提供的產品和服務主要以數(shù)據的形式體現(xiàn)。公司高度重視數(shù)據安全問題，數(shù)據管理體系完善，通過自主開發(fā)的一體化人工智能數(shù)據處理技術支撐平臺將數(shù)據安全管理貫穿到數(shù)據庫設計、數(shù)據采集、數(shù)據處理、質量檢測、質量控制的各個環(huán)節(jié)。目前，公司正在建設全生命周期數(shù)據倉庫及全時日志庫，將進一步加強數(shù)據安全管理及隱私保護，實現(xiàn)一體化人工智能數(shù)據處理技術支撐平臺安全性的進一步提升。

隨著業(yè)務的快速發(fā)展和規(guī)模的持續(xù)擴張，如果將來公司的數(shù)據安全管理機制未能得到有效運行或安全管理體系的研發(fā)升級未能跟上業(yè)務發(fā)展的需要，則公司可能面臨數(shù)據安全相關風險，進而給公司的經營帶來不利影響。

4、匯率波動風險

海天瑞聲作為一家面向全球的人工智能數(shù)據資源服務商，擁有數(shù)量眾多的境外客戶，遍布日本、韓國、美國及歐洲等各地區(qū)，2016年、2017年及2018年公司境外收入占比分別為36.68%、29.06%和31.00%，該等收入使用外幣進行結算，并受人民幣匯率水平變化的影響。人民幣匯率可能受到國內外政治、經濟環(huán)境等因素的影響，存在波動風險，進而對公司的經營業(yè)績產生不利影響。

5、核心技術人員流失風險

報告期內，公司的核心技術人員較為穩(wěn)定，除2名核心技術人員分別為2017年新增、2018年新增外，其余核心技術人員均自報告期初即在公司任職且未發(fā)生變動。雖然公司已設立了較為完善的激勵機制對核心技術人員進行激勵，但隨著行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，行業(yè)內企業(yè)之間對于高端人才的競爭日益激烈，如果公司無法持續(xù)加強核心技術人員的培養(yǎng)及引進并為核心技術人員提供有競爭力的激勵機制和薪資待遇，則將存在核心技術人員流失的風險，公司的技術水平、研發(fā)能力也將受到不利影響。

(文/吳典)

關鍵詞： 海天瑞聲股份有限公司