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15家A股公司發(fā)布“A拆A”預(yù)案 監(jiān)管嚴(yán)盯信息披露

時(shí)間:2020-04-22 08:25:10    來源:證券日?qǐng)?bào)    

4月20日晚間,華蘭生物發(fā)布公告稱,擬分拆子公司華蘭疫苗至創(chuàng)業(yè)板上市。自去年12月份分拆上市規(guī)則落地,至此已經(jīng)有15家A股公司發(fā)布了“A拆A”預(yù)案,7家擬分拆子公司進(jìn)行了輔導(dǎo)備案。其中,延安必康因被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查,已經(jīng)暫停分拆上市計(jì)劃。

此外,《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到,4月份以來,6家上市公司對(duì)分拆預(yù)案進(jìn)行修訂。在發(fā)布的修訂稿里,均增加了風(fēng)險(xiǎn)提示內(nèi)容,“本次分拆上市過程中,仍存在因上市公司股價(jià)的異常波動(dòng)或異常交易可能涉嫌內(nèi)幕交易而致使本次分拆被暫停、中止或取消的可能。”(以下簡(jiǎn)稱“內(nèi)幕交易風(fēng)險(xiǎn)”)

分拆上市是提高上市公司質(zhì)量和資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的一種重要方式,監(jiān)管層在鼓勵(lì)的同時(shí),也在加大監(jiān)管力度。業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示,從近期的監(jiān)管動(dòng)向來看,不論是延安必康被問詢,或上市公司批量修改分拆預(yù)案,均顯示了監(jiān)管層對(duì)分拆上市中信披監(jiān)管力度的增強(qiáng)。

6家上市公司修改分拆預(yù)案

4月20日晚間,冠城大通發(fā)布分拆預(yù)案修訂稿,同時(shí)發(fā)布分拆的一般風(fēng)險(xiǎn)提示性公告,公司首次發(fā)布分拆預(yù)案是3月28日。記者據(jù)上市公司公告統(tǒng)計(jì),4月份以來,目前已經(jīng)有6家公司修訂了分拆預(yù)案,對(duì)預(yù)案中重大風(fēng)險(xiǎn)提示第一條內(nèi)容進(jìn)行了補(bǔ)充,增加上述內(nèi)幕交易風(fēng)險(xiǎn)提示的相關(guān)內(nèi)容。在這些公司最初披露的分拆預(yù)案中,均未對(duì)此風(fēng)險(xiǎn)有過提示。

華泰聯(lián)合證券執(zhí)委張雷對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,分拆上市本質(zhì)上屬于重大資產(chǎn)重組范疇,應(yīng)該遵守《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》等各項(xiàng)規(guī)定,如上市公司及相關(guān)方涉嫌內(nèi)幕交易被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘弑恢袊?guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的,在案件調(diào)查結(jié)論明確之前應(yīng)當(dāng)暫停審核。“上市公司所有的信息披露都是法定要求事項(xiàng),但是處在不斷完善的過程中。”

“根據(jù)分拆上市規(guī)則,上市公司需要充分披露分拆的影響以及提示風(fēng)險(xiǎn)。”國(guó)浩律師事務(wù)所(上海)律師朱奕奕對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,公司籌劃分拆上市時(shí),應(yīng)當(dāng)予以披露的內(nèi)容,屬于內(nèi)幕信息。若公司提前透漏該消息,可能形成虛假信息披露、內(nèi)幕交易。尤其是利用分拆上市進(jìn)行概念炒作的“蹭熱點(diǎn)”、誤導(dǎo)投資者的違規(guī)信披行為,是監(jiān)管層嚴(yán)厲打擊的目標(biāo),分拆上市也可能被監(jiān)管層中止或取消。

記者注意到,除了修改分拆預(yù)案,近日,中國(guó)鐵建還對(duì)本次分拆是否存在內(nèi)幕交易進(jìn)行了自查。4月17日,中國(guó)鐵建發(fā)布公告稱,公司對(duì)內(nèi)幕信息知情人在分拆首次作出決議前六個(gè)月(即2019年6月18日至4月2日,4月2日為分拆預(yù)案修訂稿發(fā)布日),買賣公司股票的情況進(jìn)行了查詢。結(jié)果顯示,除公司資管、自營(yíng)賬戶進(jìn)行的市場(chǎng)化操作外,其他內(nèi)幕信息知情機(jī)構(gòu)不存在買賣中國(guó)鐵建股票的情形。

公司互動(dòng)平臺(tái)回應(yīng)投資者更“克制”

自去年12月份,分拆上市規(guī)則落地以來,上市公司的分拆計(jì)劃一直頗受市場(chǎng)關(guān)注。在交易所的互動(dòng)平臺(tái)上,投資者對(duì)持有的公司頻頻發(fā)問,是否有分拆計(jì)劃。

記者發(fā)現(xiàn),近日,公司對(duì)分拆事項(xiàng)的回應(yīng)由最初的“熱情”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;克制”,或直接回應(yīng)“無分拆計(jì)劃”,或回應(yīng)“以公司公告為準(zhǔn)”。此前曾在互動(dòng)平臺(tái)上透漏過分拆計(jì)劃的公司,也僅僅回復(fù)“正在進(jìn)行中”,并未進(jìn)一步披露最新的進(jìn)展。

“從監(jiān)管動(dòng)向來看,目前監(jiān)管層擴(kuò)大了監(jiān)控范圍,針對(duì)個(gè)別上市公司通過發(fā)布公告、在交易所互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)投資者問詢、在公司公眾號(hào)發(fā)布新聞等方式,對(duì)熱點(diǎn)題材進(jìn)行概念炒作的行為,加大了信披違規(guī)的監(jiān)管力度。”朱奕奕表示,包括公司對(duì)分拆上市相關(guān)信息的披露。

3月25日晚,延安必康披露分拆所屬子公司至創(chuàng)業(yè)板上市預(yù)案后,就收到了深交所關(guān)注函,要求公司就分拆上市是否存在“主動(dòng)迎合市場(chǎng)熱點(diǎn)”的情形,是否涉及“忽悠式分拆上市”等進(jìn)行回復(fù)。而在3月26日早間,因涉嫌信息披露違法違規(guī),延安必康被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。分拆事項(xiàng)也隨之暫停。

朱奕奕表示,從延安必康涉嫌信披違規(guī)的問詢函中可見,監(jiān)管層將對(duì)“重復(fù)上市”“忽悠式分拆上市”進(jìn)一步增強(qiáng)監(jiān)管,針對(duì)市場(chǎng)關(guān)注度高、情形惡劣的公司,通過“發(fā)函問詢+交易監(jiān)控+現(xiàn)場(chǎng)檢查”等方式聯(lián)合監(jiān)管,涉及違法違規(guī)的,及時(shí)啟動(dòng)公開譴責(zé)等紀(jì)律處分程序。

此外,記者注意到,3月底,某上市公司實(shí)控人收到上交所的監(jiān)管關(guān)注,原因是去年9月份,在分拆上市規(guī)則落地之前,該公司實(shí)控人在接受采訪時(shí)表示,公司的磺化醫(yī)藥業(yè)務(wù)符合科創(chuàng)板要求,計(jì)劃在分拆上市規(guī)則落地之后申請(qǐng)分拆上市。隨后公司披露澄清公告,就公司實(shí)控人不當(dāng)言論進(jìn)行道歉。

上交所表示,上市公司重要業(yè)務(wù)板塊分拆上市,對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及發(fā)展布局有較大影響,屬于對(duì)公司股票交易價(jià)格和投資者決策可能產(chǎn)生重大影響的敏感信息,應(yīng)當(dāng)由公司在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定媒體上披露。該實(shí)控人作為時(shí)任董事長(zhǎng),在公開場(chǎng)合自行對(duì)外發(fā)布涉及公司未來經(jīng)營(yíng)及發(fā)展布局的重大信息,且未說明公司相關(guān)資產(chǎn)并未滿足分拆上市征求意見稿中的要求,未提示其中存在的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。相關(guān)信息發(fā)布不準(zhǔn)確、不審慎,可能對(duì)市場(chǎng)預(yù)期及投資者決策產(chǎn)生誤導(dǎo)。

7家上市公司進(jìn)行輔導(dǎo)備案

剔除延安必康,從目前14家正常進(jìn)行分拆的公司來看,選擇科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行分拆的公司均為6家,另外2家選擇在上交所主板上市。這2家公司擬分拆子公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)均為傳統(tǒng)行業(yè)。

另外,《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站統(tǒng)計(jì),目前大通新材、電氣風(fēng)電等7家擬分拆子公司,已經(jīng)在當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局進(jìn)行了備案輔導(dǎo)。

上市公司分拆利于企業(yè)做精做強(qiáng),也會(huì)使公司估值更加合理。對(duì)于資本市場(chǎng)來說,分拆上市是優(yōu)化資源配置和深化并購(gòu)重組功能的重要手段,有利于提高上市公司質(zhì)量。

隨著未來分拆上市案例的增多,可能存在的信披違規(guī)、內(nèi)幕交易等行為也成為監(jiān)管重點(diǎn)。某券商人士對(duì)記者表示,對(duì)于監(jiān)管層來說,最重要的就是對(duì)披露信息的真實(shí)性和完整性進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)。(見習(xí)記者 吳曉璐)

關(guān)鍵詞: A拆A 信息披露

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