惠達(dá)衛(wèi)浴2019年凈利同比增37.8% 毛利率位列行業(yè)第三

近日，惠達(dá)衛(wèi)浴發(fā)布2019年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.10億元，較上年同期增長(zhǎng)10.7%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)3.29億元，較上年同期增長(zhǎng)37.8%;歸母扣非后凈利潤(rùn)2.73億元，同比增長(zhǎng)31.1%;毛利率為33.03%，同比增加4.68個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，惠達(dá)衛(wèi)浴董秘張春玉在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪中談道：“公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于工程渠道業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，2019年工程渠道實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.33億元，同比增長(zhǎng)36.23%。之前公司涉及的工程渠道業(yè)務(wù)不多，以前都是毛坯交付，隨著國(guó)家大力推動(dòng)精裝房政策，公司加大和開發(fā)商的合作力度，所以工程渠道業(yè)績(jī)?cè)龇^大。”

毛利率位列行業(yè)第三

從最新披露的年報(bào)來看，惠達(dá)衛(wèi)浴2012年-2019年?duì)I業(yè)收入逐步增加，在2017年上市第一年?duì)I業(yè)收入突破25億元，2019年?duì)I業(yè)收入突破32億元。

從毛利率方面來看，惠達(dá)衛(wèi)浴2019年毛利率較上年同期提高了4.68個(gè)百分點(diǎn)，收入占比較高的衛(wèi)生陶瓷和五金潔具業(yè)務(wù)毛利率提升較為明顯，其中收入占比超過一半的衛(wèi)生陶瓷業(yè)務(wù)毛利率較上年提高了7.62個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于毛利率的提升，張春玉對(duì)記者說道：“一方面，國(guó)家深化增值稅改革，成本降低，因此毛利率有所提升;另一方面，由于社保費(fèi)用的降低，公司人工成本下降，加上原材料以及工藝的改善，成本端在下降，從而導(dǎo)致毛利率的提高。”

根據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，惠達(dá)衛(wèi)浴總市值在行業(yè)26家上市公司中排名第9，而凈利潤(rùn)則名列前茅，排名第3;毛利率與凈利率分別以33.03%和10.79%位列第3名與第4名。

凈利潤(rùn)方面，惠達(dá)衛(wèi)浴2013年年-2019年期間凈利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，唯獨(dú)2015年，惠達(dá)衛(wèi)浴凈利潤(rùn)跌破億元大關(guān)，僅實(shí)現(xiàn)盈利8082萬元。而業(yè)績(jī)的下降原因則是因?yàn)?015年受聯(lián)營(yíng)子公司達(dá)豐焦化虧損影響。

銷售渠道多元化發(fā)展

“受疫情影響，大多數(shù)賣場(chǎng)幾乎沒開門，公司線下銷售影響較大。”張春玉對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說道。

在內(nèi)銷競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，傳統(tǒng)渠道疲弱的環(huán)境下，報(bào)告期內(nèi)，惠達(dá)衛(wèi)浴對(duì)線下專賣店進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，并積極開展線上零售業(yè)務(wù)，將線上線下資源整合，實(shí)現(xiàn)線上線下資源互通。同時(shí)，公司積極開拓工程客戶，使得公司國(guó)內(nèi)銷售多元化發(fā)展。

2019年，惠達(dá)衛(wèi)浴零售渠道、工程渠道以及電商渠道的營(yíng)業(yè)收入分別為23.06億元、7.33億元、1.71億元，同比增長(zhǎng)5.17%、36.23%、1.14%，分別占總營(yíng)業(yè)收入的比例為71.84%、22.83%、5.33%。

在零售渠道方面，惠達(dá)衛(wèi)浴一方面選擇市場(chǎng)好、人氣旺、位置佳的賣場(chǎng)不斷開拓空白市場(chǎng)，一方面對(duì)現(xiàn)有門店進(jìn)行改造升級(jí)，以此提升公司在區(qū)域市場(chǎng)的品牌形象和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

“如今，公司業(yè)績(jī)受疫情的影響，后面公司會(huì)加把勁。工程渠道方面，受疫情影響有限，均已正常開工，所以下半年我們努力在工程渠道多做點(diǎn)，來保證2020年的業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。與此同時(shí)，線上方面，我們也在做，嘗試了一些創(chuàng)新性的營(yíng)銷活動(dòng)，目前來看，效果還不錯(cuò)。”張春玉說道。

國(guó)泰證券表示，惠達(dá)衛(wèi)浴在衛(wèi)浴行業(yè)整體壓力較大的環(huán)境下實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健增長(zhǎng)，在工程渠道快速開拓貢獻(xiàn)增量的同時(shí)，經(jīng)銷端門店升級(jí)，渠道下沉覆蓋空白區(qū)域，零售渠道的優(yōu)化升級(jí)效果逐漸開始顯現(xiàn)，工程端重點(diǎn)開拓地產(chǎn)大客戶效果顯著，因此在衛(wèi)浴零售市場(chǎng)下滑的背景下實(shí)現(xiàn)了小幅增長(zhǎng)。

談及2020年的發(fā)展規(guī)劃，張春玉回答道：“2020年本來計(jì)劃增加店鋪數(shù)量，但是根據(jù)目前情況，也要量力而行，企業(yè)發(fā)展還是以‘穩(wěn)’為主。”(見習(xí)記者 張曉玉)

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