H股復(fù)牌 錦州銀行百億定增能否脫困

在停牌3個(gè)多月后，錦州銀行終于恢復(fù)H股買(mǎi)賣(mài)。3月11日，錦州銀行以停牌時(shí)的2.43港元/股開(kāi)盤(pán)，但截至午盤(pán)收盤(pán)無(wú)一股成交。不過(guò)臨近午后收盤(pán)，該行股價(jià)急速回升，收盤(pán)價(jià)報(bào)2.62港元/股，上漲幅度達(dá)到7.82%。分析人士指出，雖然復(fù)牌首日股價(jià)上漲，但是資本充足率和資產(chǎn)質(zhì)量待改善仍是該行面臨的難題，要想真正回歸正軌還需要經(jīng)歷較長(zhǎng)時(shí)間。

此番停牌始自于2019年12月27日。錦州銀行彼時(shí)公告稱，由于該行正在籌劃的資產(chǎn)重組及內(nèi)資股增資擴(kuò)股事項(xiàng)存在不確定性，為維護(hù)投資者利益，避免該行股價(jià)異常波動(dòng)，該行的H股和境外優(yōu)先股于2019年12月27日起暫停買(mǎi)賣(mài)。

對(duì)于復(fù)牌首日股價(jià)上漲，金樂(lè)函數(shù)分析師廖鶴凱分析稱，錦州銀行復(fù)牌首日上演反轉(zhuǎn)大戲看似報(bào)喜，但是實(shí)際成交量非常小，當(dāng)日只有12.36萬(wàn)港元的成交額，只是少數(shù)人交易，不能說(shuō)明任何問(wèn)題。

H股復(fù)牌也意味著錦州銀行的資產(chǎn)重組和增資擴(kuò)股方案塵埃落定。3月10日晚間，錦州銀行在港交所發(fā)布公告稱，北京成方匯達(dá)企業(yè)管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“成方匯達(dá)”)與遼寧金融控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“遼寧金控”)以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)共計(jì)62億股新內(nèi)資股，募集資金凈額預(yù)計(jì)120.9億元，擬用于補(bǔ)充該行核心一級(jí)資本。

其中，成方匯達(dá)擬認(rèn)購(gòu)錦州銀行52.7億股認(rèn)購(gòu)股份，遼寧金控?cái)M認(rèn)購(gòu)9.3億股認(rèn)購(gòu)股份。此次定向增發(fā)完成后，錦州銀行總股本將達(dá)到139.816億股，成方匯達(dá)所持股份占經(jīng)擴(kuò)大已發(fā)行股本總額的37.69%，位列第一大股東;遼寧金控持股比例為6.65%，成為第二大股東;此前入股的工銀金融資產(chǎn)投資有限公司、信達(dá)投資有限公司的股份均被攤薄，分別占總股本的6.02%、3.61%。

據(jù)了解，成方匯達(dá)成立于2019年5月15日，注冊(cè)資本為100萬(wàn)元，目前尚未實(shí)際開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。股權(quán)穿透后，成方匯達(dá)由中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)信達(dá)”)持有，但是其全部經(jīng)濟(jì)利益及其投票權(quán)均由央行持有及控制，不被視為中國(guó)信達(dá)的附屬公司。遼寧金控成立于2019年12月18日，注冊(cè)資本為200億元，由遼寧省財(cái)政廳全資擁有。

對(duì)于復(fù)牌首日表現(xiàn)以及定增情況，錦州銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，有關(guān)定增及復(fù)牌相關(guān)情況以該行公告為準(zhǔn)，后續(xù)若有新動(dòng)態(tài)會(huì)及時(shí)向公眾發(fā)布。

官網(wǎng)資料顯示，錦州銀行成立于1997年1月，總部位于遼寧省錦州市，于2015年12月在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市，注冊(cè)資本為77.82億元。在2013年至2017年的數(shù)年間，錦州銀行業(yè)績(jī)一直維持高速增長(zhǎng)，據(jù)測(cè)算，2013-2017年的五年時(shí)間里，該行營(yíng)收增長(zhǎng)3.79倍，凈利潤(rùn)規(guī)模從2013年的13.55億元增長(zhǎng)至90.9億元，增長(zhǎng)約5.71倍。直到2018年半年報(bào)時(shí)，該行1-6月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)規(guī)模還高達(dá)43.4億元，同比增長(zhǎng)7.7%。

而這樣的“風(fēng)光”在2019年3月底戛然而止。原定于2019年3月29日公布的2018年業(yè)績(jī)報(bào)告由于“需要額外時(shí)間提供核數(shù)師所需資料”而延遲刊發(fā);5月14日，錦州銀行再次發(fā)布公告稱，根據(jù)可得資料，難以合理準(zhǔn)確地給出審核工作的預(yù)計(jì)完成日期;5月底，該行核數(shù)師安永華明會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)及安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所辭任，錦州銀行董事會(huì)決定委任國(guó)富浩華(香港)會(huì)計(jì)師事務(wù)所為該行新任核數(shù)師，以填補(bǔ)辭任后的空缺。

在年報(bào)爽約百余天后，錦州銀行2018年報(bào)終于在2019年8月30日姍姍來(lái)遲，該行2018年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)虧損45.93億元，較2017年的89.77億元下滑了151.2%。隨后，該行披露了2019年半年報(bào)，該行2019年上半年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)虧損9.99億元，同比下滑123.6%。資產(chǎn)質(zhì)量也加速惡化，截至2019年6月末，該行不良率高達(dá)6.88%，比2018年末上升1.89個(gè)百分點(diǎn);撥備覆蓋率下滑至105.75%，核心一級(jí)資本充足率下降至5.14%，均低于監(jiān)管要求。

在業(yè)績(jī)陡降等經(jīng)營(yíng)困境下，錦州銀行尋求自救，通過(guò)引入新的戰(zhàn)略投資者、更換領(lǐng)導(dǎo)班子等措施來(lái)化解風(fēng)險(xiǎn)。2019年7月，該行宣布向工銀金融資產(chǎn)投資有限公司、信達(dá)投資有限公司及中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理股份有限公司轉(zhuǎn)讓其持有的部分該行內(nèi)資股。同年9月，錦州銀行發(fā)布公告稱，擬發(fā)行不超過(guò)62億股新內(nèi)資股;當(dāng)年11月，該行12位董事的任職資格獲得監(jiān)管批準(zhǔn)。

定增等自救措施能給錦州銀行帶來(lái)哪些變化?首創(chuàng)證券研發(fā)部總經(jīng)理王劍輝表示，定向增資會(huì)給錦州銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本充足率帶來(lái)顯著改善。據(jù)粗略估計(jì)，定增完成以后，該行不良率可能下降至4%以下，資本充足率可能至少提升1.6個(gè)百分點(diǎn)。如果再結(jié)合資產(chǎn)重整、壞賬核銷(xiāo)等一系列措施，該行有望恢復(fù)到能夠持續(xù)經(jīng)營(yíng)的標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，眾多實(shí)力機(jī)構(gòu)以及地方國(guó)資的參與，也使得該行的整體信用水平得到重整。未來(lái)能否實(shí)現(xiàn)二次騰飛，更多取決于能否采取更為穩(wěn)妥的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、找準(zhǔn)自身的市場(chǎng)定位以及風(fēng)控方面取得長(zhǎng)足的進(jìn)步，而真正走出困境還需要經(jīng)歷較長(zhǎng)的時(shí)間。

北京商報(bào)記者 孟凡霞 吳限

關(guān)鍵詞： 錦州銀行