回顧剛剛結(jié)束的2019年,盡管全球經(jīng)濟(jì)波動劇烈,但A股市場卻走出了一波獨(dú)立上漲行情,各大指數(shù)全部收紅。借助2019年股市結(jié)構(gòu)性行情,不少私募基金都取得了不錯的收益率,然而,也有部分私募公司未能及時把握股市機(jī)遇,旗下產(chǎn)品遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸滬深300漲幅,上海保銀投資管理有限公司(以下簡稱:“保銀投資”)便是其中之一。
數(shù)據(jù)顯示,保銀投資旗下近期凈值有更新的僅有7只基金,其中6只基金2019年的漲幅均不足15%,更有4只基金漲幅不足10%。不過,漲幅最少的保銀-智享紫荊怒放證券投資16期成立于2019年3月19日,據(jù)悉,這只基金為紫荊怒放的子基金,只是募集不做單獨(dú)投資,具體投資操作由母基金進(jìn)行。
中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者注意到,保銀投資的代表產(chǎn)品Pinpoint China Fund雖然累計單位凈值超過13元,但該基金在2019年的表現(xiàn)卻極為不佳,僅上漲8.54%,著實(shí)令投資者不滿。從區(qū)間收益率來看,該基金近五年、近三年、近二年、近一年的區(qū)間收益率分別為59.19%、34.53%、-2.15%、3.20%。
2019年保銀投資6只基金漲不足15% 代表產(chǎn)品漲不足10%
2019年A股市場總體表現(xiàn)優(yōu)異,消費(fèi)與科技兩大主線備受投資者追捧,股市大漲也為眾多私募基金帶來機(jī)遇,抓住此輪上漲行情的基金業(yè)績水漲船高,為投資者帶來豐厚回報。不過,與淡水泉、林園投資等績優(yōu)私募公司相比,保銀投資旗下產(chǎn)品在2019年的業(yè)績表現(xiàn)難免有些令投資者失望。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,保銀投資旗下近期凈值有更新的僅有7只基金,從2019年度的業(yè)績表現(xiàn)來看,僅紫荊怒放漲幅達(dá)到股票型私募基金的平均水平,其余6只基金的漲幅均不足15%,更有4只基金漲幅不足10%。
中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者注意到,2019年保銀投資旗下漲幅最少的基金為保銀-智享紫荊怒放證券投資16期,但該基金成立于2019年3月19日,未充分享受2019年的股市上漲紅利。根據(jù)保銀投資此前對中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者的介紹,這只基金是紫荊怒放的子基金,募集資金不做單獨(dú)投資,而是由母基金操作。
截至2019年12月31日收盤,紫荊怒放2019年的漲幅為29.12%,其累計單位凈值為1.8553元。但子基金保銀-智享紫荊怒放證券投資16期的漲幅為5.41%,其累計單位凈值為1.0541元,該基金的最大歷史回撤出現(xiàn)在2019年5月,其最大歷史回撤值為-9.71%。
中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查詢上市公司季報數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),去年三季度,紫荊怒放出現(xiàn)在湯臣倍健和珀萊雅的前十大流通股東中,且均為新進(jìn)買入。截至2019年9月30日,紫荊怒放持有湯臣倍健783.63萬股,占流通股比例為0.889%,為第九大流通股東;持有珀萊雅155.64萬股,占流通股比例為2.507%,為第三大流通股東。湯臣倍健自去年9月份創(chuàng)下階段高點(diǎn)20.89元后,股價持續(xù)震蕩下跌,直到12月份才略有起色,若紫荊怒放四季度仍持有湯臣倍健,則在該股上大概率未能獲利。
踢除2019年新成立的產(chǎn)品后,保銀投資旗下2019年業(yè)績表現(xiàn)最差的產(chǎn)品是保銀多策略對沖,該基金成立于2018年12月11日,截至2019年12月31日收盤,該基金2019年的漲幅為7.94 %,其累計單位凈值為1.0794元。
值得關(guān)注的是,保銀投資的代表產(chǎn)品Pinpoint China Fund在2019年的表現(xiàn)也極為不佳,漲幅不足10%,著實(shí)令投資者不滿。Pinpoint China Fund為保銀投資旗下近期凈值有更新的7只基金中成立時間最久的,該基金成立于2005年6月,至今已運(yùn)行近15年。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截至2019年12月31日收盤,Pinpoint China Fund雖然累計單位凈值高達(dá)13.8736元,但其2019年的漲幅僅有8.54%。從區(qū)間收益率來看,該基金近五年、近三年、近二年、近一年的區(qū)間收益率分別為59.19%、34.53%、-2.15%、3.20%,由此不難看出,拉長時間周期該基金的長期收益向好,但其近兩年的收益則不太樂觀。
2020年看好大消費(fèi)大科技板塊 預(yù)測港股最具投資機(jī)會
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,保銀投資旗下7只基金均由創(chuàng)始人王強(qiáng)管理,王強(qiáng)曾任職于中國航天信托投資公司、國泰君安公司、吉林證券有限公司,擔(dān)任資產(chǎn)管理、自營投資等職位,現(xiàn)任保銀投資的投資總監(jiān)、基金經(jīng)理,擁有長達(dá)25年的投資經(jīng)驗(yàn)。
據(jù)悉,王強(qiáng)于1999年創(chuàng)立Pinpoint公司,直譯是大頭針,寓意精準(zhǔn)投資,并擔(dān)任Pinpoint China Fund基金經(jīng)理。王強(qiáng)于2001年開始投資海外股票市場,2014年成立保銀投資開展國內(nèi)陽光私募業(yè)務(wù),此后3年時間內(nèi)保銀投資國內(nèi)資金管理規(guī)模迅速擴(kuò)大,并于2017年進(jìn)入百億私募行列。
在投資策略方面,保銀投資宣稱堅持價值投資,運(yùn)用自下而上的基本面研究方法尋找長期具有價值的投資機(jī)會。投資涵蓋A股、港股、美股中概等,做多基本面優(yōu)秀的公司,同時做空同行業(yè)基本面較差的公司,通過優(yōu)秀公司超越較差公司的超額收益獲利。
展望2020年,保銀投資合伙人李墨對A股市場的預(yù)期依然樂觀,其指出,2020年的A股市場仍是分化的一年,強(qiáng)者恒強(qiáng)會是貫穿A股未來好幾年的風(fēng)格,雖然過去幾年龍頭股已經(jīng)有了較大漲幅,但是對龍頭股而言,如果能維持高凈利潤,那么它就可以享受高估值。
板塊方面,李墨認(rèn)為大消費(fèi)板塊會是未來A股確定性較高、發(fā)展較好的一個板塊。而科技行業(yè)的5G、新能源車等領(lǐng)域?qū)欣诩铀俳ㄔO(shè)的5G基站、運(yùn)營商,新一波換機(jī)潮的5G手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈,計算機(jī)相關(guān)5G下游應(yīng)用類標(biāo)的,新能源車上下游行業(yè)等都會有一系列機(jī)會。
保銀投資副總裁馬肸珣也曾在2019年底公開表示看好大消費(fèi)和大科技板塊,其稱,A股有危有機(jī),波動不斷加大,趨勢是繼續(xù)分化,核心問題是估值偏貴。盡管如此,一些板塊仍有投資機(jī)會,“我們認(rèn)為A股有兩個板塊估值相對還可以、具備投資價值:一個是大消費(fèi),另一個是大科技。中國的優(yōu)勢是我們是接力賽,政策有延續(xù)性,這是我們當(dāng)前能夠很好發(fā)展消費(fèi)和科技的核心。需要特別注意的是,我們所說的是消費(fèi)和科技行業(yè)里具有真實(shí)業(yè)績支撐的龍頭公司。A股估值偏貴,未來的機(jī)會仍然集中在消費(fèi)和科技的行業(yè)龍頭。”
說起中、港、美三地投資的偏好,馬肸珣談到了理解這一問題的三個方面:“第一,估值貴不貴?第二,資金是流入還是流出?第三,預(yù)期是向好還是向壞?”只有在三點(diǎn)中至少符合兩點(diǎn)的情況下,保銀投資才會加大對這一市場的配置。結(jié)合以上三點(diǎn)分析,保銀投資認(rèn)為當(dāng)下港股是最具投資機(jī)會的市場,而美股短期內(nèi)下跌的概率比較低。
“港股整體估值便宜,處于歷史底部區(qū)域。港股是機(jī)構(gòu)投資者主導(dǎo)的市場,這意味著市場是有底的。此外是預(yù)期的改善,由于一些特殊原因,港股2019年受到很大壓制,我們認(rèn)為現(xiàn)在香港的環(huán)境正在改善。低估值下預(yù)期改善,相信港股會迎來大筆資金流入,可以看到南下的資金在不斷創(chuàng)新高,所以港股的機(jī)會非常大。” 馬肸珣提出。(記者 李榮 康博)
保銀投資旗下基金業(yè)績一覽
序號 | 證券簡稱 | 2019復(fù)權(quán)單位凈值增長率% | 累計單位凈值 元 | 基金成立日 | 基金經(jīng)理(現(xiàn)任) | 凈值截止日 |
1 | 紫荊怒放 | 29.12 | 1.8553 | 2016-11-25 | 王強(qiáng) | 2019-12-31 |
2 | 保銀-中國價值 | 14.53 | 1.813 | 2015-06-19 | 王強(qiáng) | 2019-12-31 |
3 | Pinpoint Multi-Strategy Fund | 11.46 | 2.7516 | 2008-03-28 | 王強(qiáng) | 2019-12-31 |
4 | 石榴紅了 | 9.11 | 1.293 | 2016-06-02 | 王強(qiáng) | 2019-12-31 |
5 | Pinpoint China Fund | 8.54 | 13.8736 | 2005-06-01 | 王強(qiáng) | 2019-12-31 |
6 | 保銀多策略對沖 | 7.94 | 1.0794 | 2018-12-11 | 王強(qiáng) | 2019-12-31 |
7 | 保銀-智享紫荊怒放證券投資16期 | 5.41 | 1.0541 | 2019-03-19 | 王強(qiáng) | 2019-12-31 |
數(shù)據(jù)來源:私募排排網(wǎng)
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