全球最大市值公司不穩(wěn)定性凸顯 未來表現(xiàn)與油價緊密相連

沙特阿美IPO規(guī)模增至294億美元 股價深受國際油價影響

全球最大市值公司不穩(wěn)定性凸顯

進(jìn)行首次公開募股(IPO)一個月之后，沙特阿拉伯國家石油公司(沙特阿美)通過行使超額配售權(quán)，將其IPO規(guī)模擴(kuò)大至創(chuàng)紀(jì)錄的294億美元。分析認(rèn)為，由于地緣政治風(fēng)險較高，以及國際油價走勢難料，沙特阿美未來表現(xiàn)將受到多重因素影響。

超額配售4.5億股

據(jù)美聯(lián)社報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r間1月12日，沙特阿拉伯國家石油公司(沙特阿美)的上市承銷商高盛行使超額配售權(quán)，以每股32沙特里亞爾(約8.53美元)的價格，向投資者額外配售了4.5億股新股來滿足投資者的需求，令沙特阿美總募資規(guī)模提高至294億美元。

按照這部分股票的發(fā)行價計(jì)算，沙特王儲新籌集了38億美元資金，用以支持其國內(nèi)經(jīng)濟(jì)改革計(jì)劃。該計(jì)劃旨在擺脫沙特對石油經(jīng)濟(jì)的過度依賴。

超額配售也被稱為“綠鞋機(jī)制”，是指允許一家公司發(fā)行一定比例的額外股票，高于其最初的IPO計(jì)劃。沙特阿美表示，在詢價過程中，投資者獲得了認(rèn)購期權(quán)的額外股份。也就是說，超額配售期權(quán)中出售的股票在詢價過程中已分配給投資者，這意味著作為期權(quán)的一部分，市場上不會再發(fā)行更多股份。

根據(jù)發(fā)行條款，高盛原本可在截至1月9日的穩(wěn)定期內(nèi)額外認(rèn)購股票來支撐股價，但在此期間，高盛并未進(jìn)行任何此類交易。沙特阿美的IPO大量依賴于海灣地區(qū)的個人和高凈值投資者以及基金，沙特政府機(jī)構(gòu)在此次發(fā)行中投資了近23億美元。

2019年12月，沙特阿美首次公開募股，以每股32沙特里亞爾(約合8.53美元)的價格發(fā)行了30億股股票，約占公司總股本的1.5%，共籌資256億美元。這筆交易使沙特阿美成為全球市值最高的上市公司，對應(yīng)市值達(dá)到1.7萬億美元，不過，這一估值低于沙特王儲穆罕默德預(yù)期的2萬億美元目標(biāo)。

為鼓勵認(rèn)購，沙特阿美向公眾保證，2024年以前，每年向股東分紅不少于750億美元，中長期持股還可能獲得額外配股。財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，沙特阿美2018年實(shí)現(xiàn)凈利潤1110億美元，成為全球盈利最高的企業(yè)。沙特阿美上市旨在幫助實(shí)現(xiàn)沙特國家經(jīng)濟(jì)多元化、創(chuàng)造就業(yè)崗位，是沙特政府“2030愿景”經(jīng)濟(jì)改革計(jì)劃的重要一步，募集到的資金將主要投入到非能源領(lǐng)域，如旅游業(yè)和娛樂業(yè)等。

緊張局勢引發(fā)股價波動

在沙特阿美石油公司創(chuàng)下紀(jì)錄的256億美元首次公開發(fā)行后不到一個月，該公司股票卻因海灣地區(qū)的緊張局勢面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

美國空襲致死伊朗高級將領(lǐng)卡西姆·蘇萊曼尼觸發(fā)海灣地區(qū)局勢緊張。海灣國家各股市上周紛紛下跌。沙特阿美股價一度跌至34.05沙特里亞爾，是上市以來的最低點(diǎn)，市值也自峰值以來縮水約2000億美元。倫敦FXTM的市場分析師賈米爾表示，由于短期內(nèi)美國和伊朗互相威脅，加重全球投資者的避險情緒，沙特阿美股價下跌是正常的反應(yīng)。

去年9月，沙特阿拉伯兩處隸屬阿美公司的石油設(shè)施遭到無人機(jī)破壞，美國指認(rèn)襲擊有伊朗“影子”。石油設(shè)施遇襲一度導(dǎo)致沙特原油日產(chǎn)量減少大約一半，觸發(fā)油價飆升。如今中東的局勢再度令市場為沙特的石油設(shè)施感到擔(dān)心。沙特阿美的股份在出售時，許多外國投資者就因擔(dān)憂地緣政治風(fēng)險以及較高的價格對該公司的股票望而卻步，但即使該公司的股價一周內(nèi)屢次下跌，其估值仍為1.8萬億美元，輕松穩(wěn)居全球上市公司市值第一位。

國際能源投資機(jī)構(gòu)翠貝卡投資公司分析師詹姆斯表示，能源市場目前尚未計(jì)入沙特阿美設(shè)施可能遭受新襲擊的風(fēng)險，相反，市場將當(dāng)前的緊張局勢視為“冷戰(zhàn)模式”，認(rèn)為伊朗和美國都不希望卷入全面軍事沖突。

分析認(rèn)為，目前美伊緊張情勢得到緩解。美國和伊朗之間暫時不會發(fā)生更為嚴(yán)重的軍事沖突，伊朗的報(bào)復(fù)措施是克制的，美國總統(tǒng)特朗普的表態(tài)無疑進(jìn)一步緩解了緊張局勢。

阿聯(lián)酋國家開發(fā)銀行資產(chǎn)管理公司高級投資組合經(jīng)理哈達(dá)德表示：“除非沙特的石油設(shè)施受到實(shí)際攻擊，否則波動性將逐漸減弱。我們認(rèn)為目前受到攻擊的可能性很小。”

未來表現(xiàn)與油價緊密相連

有分析認(rèn)為，沙特阿美的股價和市值毫無疑問與國際原油價格密切相關(guān)，目前來看，國際油價未來走勢難以預(yù)料。

2019年，在全球經(jīng)濟(jì)放緩以及新能源蓬勃發(fā)展的沖擊之下，全球市場對于原油的需求呈下降趨勢。與此同時，不少國際機(jī)構(gòu)對2020年全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出預(yù)測，預(yù)計(jì)2020年全球經(jīng)濟(jì)增速與2019年持平或略高。美國能源信息署(EIA)、國際能源署(IEA)和歐佩克(OPEC)預(yù)測，2020年全球原油需求總體將好于2019年。

國際能源署署長法提赫·比羅爾近日在阿布扎比舉行的能源會議上表示，自年初以來，由于美國和伊朗之間的沖突以及最近伊拉克的動蕩，國際油價經(jīng)歷了劇烈波動。然而，由于全球供應(yīng)過剩，中東緊張局勢和委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)危機(jī)等事件帶來的利好并沒有持續(xù)下去。他說，更多來自巴西、挪威和加拿大等非歐佩克國家的石油正在路上。比羅爾認(rèn)為，如果沒有重大的意外事件發(fā)生，油價不會大幅上漲。

不過，阿拉伯聯(lián)合酋長國能源部長蘇海勒·馬茲魯伊說，隨著全球經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，國際貿(mào)易緊張關(guān)系緩解，今年的石油需求將會改善。馬茲魯伊稱，歐佩克和包括俄羅斯在內(nèi)的其他幾個國家一直在努力應(yīng)對全球需求疲軟和美國產(chǎn)量飆升的問題，他們試圖通過減產(chǎn)來平衡市場。馬茲魯伊表示，他希望3月份的歐佩克及其盟友的聯(lián)盟會議能做出一個“好的決定”，保持石油市場的平衡。(記者 秦天弘)

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