最后一只保本基金完成轉(zhuǎn)型 保本基金宣告退出歷史舞臺

本周二，“匯添富保鑫保本混合型證券投資基金”轉(zhuǎn)型為“匯添富保鑫靈活配置混合型證券投資基金”，最后一只保本基金完成轉(zhuǎn)型，這標(biāo)志著保本基金16年的歷史正式宣告終結(jié)。此前的保本基金或選擇清盤，或選擇轉(zhuǎn)型，且多數(shù)轉(zhuǎn)為了混合型基金。受訪業(yè)內(nèi)人士向記者表示，對于偏好保本基金的投資者來說，純債基可以作為替代的投資標(biāo)的。

按照監(jiān)管層發(fā)布《關(guān)于避險策略基金的指導(dǎo)意見》及后續(xù)的資管新規(guī)，保本基金在近兩年快速完成清理。公告顯示，“匯添富保鑫保本混合型證券投資基金”于本周二正式轉(zhuǎn)型為“匯添富保鑫靈活配置混合型證券投資基金”，轉(zhuǎn)型后的基金代碼不變，基金費(fèi)率將調(diào)整至0.80%/年，基金托管費(fèi)率調(diào)整至0.15%/年。隨著最后一只保本基金的轉(zhuǎn)型，保本基金全部平穩(wěn)退出。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來，有53只保本基金退出，其中4只選擇清盤，其余49只選擇轉(zhuǎn)型。在今年7月8日，歷史上首只保本基金南方避險增值基金結(jié)束了16年的運(yùn)營，以清算形式退出?？傮w來看，保本基金到期后有兩條退出路徑，即清盤與轉(zhuǎn)型，例如轉(zhuǎn)為避險策略基金，或轉(zhuǎn)為其他類型基金。不過，多只保本基金到期后不再符合避險策略基金存續(xù)條件，且基金公司和投資者對避險策略基金的接受程度不高，最終往往轉(zhuǎn)型為靈活配置型基金。

最近16年，公募基金市場上共成立了174只保本基金，2015年與2016年是其密集成立期。保本基金的規(guī)模也曾在2017年年初達(dá)到巔峰，突破3000億元，并一度成為公募基金市場的主力。

數(shù)據(jù)顯示，在以上174只保本基金中，有26只選擇了到期后清盤，另外148只則選擇了轉(zhuǎn)型。其中，有7只保本基金直接轉(zhuǎn)為股票型，21只直接轉(zhuǎn)為債券型基金，而轉(zhuǎn)為混合型基金的保本基金高達(dá)120只。

天相投顧投研總監(jiān)賈志在接受記者采訪時指出，純債基金尤其是利率債基金的產(chǎn)品收益穩(wěn)定，類似于保本基金，可以作為其替代品。投資人在購買純債基金時，要明確基金的投向，即不是信用債、不是轉(zhuǎn)債，也不是二級債。

一位業(yè)內(nèi)研究人士向記者表示，保本基金的退出主要是理財(cái)產(chǎn)品的凈值化回歸。“保本產(chǎn)品的風(fēng)險收益特點(diǎn)與債券基金比較接近，投資者可考慮固收類產(chǎn)品或者投資組合偏絕對收益的產(chǎn)品，來作為替代標(biāo)的。”

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