整體資產(chǎn)負(fù)債率下降明顯 1500份半年報(bào)折射A股精氣神

已披露的1500份A股公司半年報(bào)，向市場(chǎng)傳遞出積極而奮進(jìn)的信號(hào)。

據(jù)上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)，截至8月22日晚上9點(diǎn)，兩市共有1500家公司披露了2019年半年報(bào)，這些公司上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.9萬(wàn)億元、歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)6817.3億元，分別較上年同期增長(zhǎng)13.57%、20.93%。其中，960家公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，占比為64%。

展望三季度，149家已經(jīng)給出業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，62%的預(yù)喜比例體現(xiàn)了相關(guān)公司對(duì)經(jīng)營(yíng)持續(xù)向好的樂(lè)觀與信心。

龍頭公司增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁

已經(jīng)披露半年報(bào)的1500家上市公司中，如按行業(yè)分類，機(jī)械設(shè)備、非銀金融、農(nóng)林牧漁、通信等板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，機(jī)械設(shè)備行業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)76.03億元，同比增長(zhǎng)115.57%，目前位居行業(yè)增幅第一。非銀金融行業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1553.44億元，同比增長(zhǎng)78.42%。農(nóng)林牧漁行業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)76.13億元，同比增長(zhǎng)61.29%。通信行業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)62.57億元，同比增長(zhǎng)41.24%。此外，還有房地產(chǎn)、綜合、公用事業(yè)、電氣設(shè)備、計(jì)算機(jī)、交通運(yùn)輸、食品飲料、建筑材料、醫(yī)藥生物、銀行等行業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)兩位數(shù)。

龍頭公司仍保持著強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，引領(lǐng)市場(chǎng)整體向好。如新能源汽車龍頭比亞迪，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入622億元，同比增長(zhǎng)14.84%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.54億元，同比增長(zhǎng)203%。

白酒龍頭貴州茅臺(tái)和水井坊上半年繼續(xù)高速增長(zhǎng)。貴州茅臺(tái)上半年?duì)I業(yè)收入411.73億元，同比增長(zhǎng)18.24%，凈利潤(rùn)199.51億元，同比增長(zhǎng)26.56%;水井坊上半年?duì)I業(yè)收入16.90億元，同比增長(zhǎng)26.47%，凈利潤(rùn)3.40億元，同比增長(zhǎng)26.97%。

一批龍頭公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，如上港集團(tuán)上半年?duì)I業(yè)收入171.99億元，同比微降1.78%，凈利潤(rùn)43.73億元，同比增長(zhǎng)19.14%;恒力石化上半年實(shí)現(xiàn)收入423.33億元，同比增長(zhǎng)60.04%，凈利潤(rùn)40.21億元，同比增長(zhǎng)113.62%;海天味業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入101.60億元，同比增長(zhǎng)16.51%，凈利潤(rùn)27.50億元，同比增長(zhǎng)22.34%;中國(guó)平安上半年收入6391.55億元，同比增長(zhǎng)19.18%，凈利潤(rùn)976.76億元，同比增長(zhǎng)68.13%。華能國(guó)際上半年收入834.17億元，小幅增長(zhǎng)0.88%，凈利潤(rùn)38.2億元，同比增長(zhǎng)79.11%。

整體資產(chǎn)負(fù)債率下降明顯

去年下半年，受多種因素影響，部分A股公司出現(xiàn)資金緊張、負(fù)債高企的情況，隨著一系列紓困政策的落地，形勢(shì)已經(jīng)得到極大的改觀。從已經(jīng)披露半年報(bào)的公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，其資產(chǎn)負(fù)債率已較去年年底明顯下降，也低于去年年中的水平。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，1500家公司中，截至2019年6月末資產(chǎn)負(fù)債率的平均數(shù)為40.29%，較2018年6月末的42.36%下降超過(guò)2個(gè)百分點(diǎn)，較2018年末的44.68%下降超過(guò)4個(gè)百分點(diǎn)。從中位數(shù)角度來(lái)看，上述公司截至2019年6月末資產(chǎn)負(fù)債率的中位數(shù)為38.73%，較2018年6月末的40.72%下降約2個(gè)百分點(diǎn)，較2018年末的42%下降超過(guò)3個(gè)百分點(diǎn)。

民和股份資產(chǎn)負(fù)債率明顯改善，來(lái)自盈利能力的提升。2019年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.63億元，同比增長(zhǎng)133%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.69億元，同比增長(zhǎng)46倍。受此影響，公司截至2019年6月末的總資產(chǎn)為28.25億元，總負(fù)債為8.24億元，資產(chǎn)負(fù)債率為29.17%，較上年同期的67.03%、上年年底的57.27%明顯下降。

作為企業(yè)的掌舵人，上市公司董事長(zhǎng)的變動(dòng)理當(dāng)慎之又慎!然而，上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年以來(lái)已經(jīng)有超過(guò)250位A股公司董事長(zhǎng)離職。密集換帥的背后究竟有何緣由?

進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，“官宣”的理由主要有工作調(diào)動(dòng)、個(gè)人原因等。有分析認(rèn)為，國(guó)企董事長(zhǎng)的變動(dòng)中，“工作調(diào)動(dòng)”用得多，從一個(gè)側(cè)面反映出國(guó)企改革有加速的跡象;“個(gè)人原因”則多為民營(yíng)企業(yè)的董事長(zhǎng)，不乏資本玩家在大潮中被市場(chǎng)機(jī)制清出;還有多家公司是在易主后對(duì)管理層進(jìn)行必要調(diào)整。

“工作調(diào)動(dòng)”暗合國(guó)企改革

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)更換董事長(zhǎng)的公司中，國(guó)有企業(yè)占比過(guò)半，而梳理這些企業(yè)的各類運(yùn)作來(lái)看，換帥的背后往往都伴隨著推動(dòng)國(guó)企戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化重組等舉動(dòng)，這從一個(gè)側(cè)面反映出今年國(guó)企改革已步入擴(kuò)圍關(guān)鍵期。

如擔(dān)任太極集團(tuán)董事長(zhǎng)超過(guò)30年的白禮西，因工作變動(dòng)，于今年6月14日申請(qǐng)辭去公司董事、董事長(zhǎng)及董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)主任及委員職務(wù)，白禮西辭職后，將不再擔(dān)任公司其他職務(wù)。

今年2月21日，太極集團(tuán)公告稱，為貫徹落實(shí)重慶市政府關(guān)于深化全市國(guó)企國(guó)資改革方案，控股股東太極集團(tuán)有限公司擬進(jìn)行混合所有制改革，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者作為新股東，由涪陵區(qū)國(guó)資委控股，太極集團(tuán)實(shí)際控制人不發(fā)生變化。

公告顯示，該方案目前仍處于籌劃階段，混改涉及的清產(chǎn)核資、財(cái)務(wù)審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估等工作，由涪陵區(qū)國(guó)資委確定有資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)后正式啟動(dòng)。目前，關(guān)于混改暫無(wú)最新消息。

再如天津市國(guó)資委控股的津勸業(yè)，于去年5月控股股東發(fā)生變更，今年6月公司更換董事長(zhǎng)，醞釀已久的改革上周浮出水面。

津勸業(yè)8月16日公告，公司收到控股股東津誠(chéng)資本來(lái)函，相關(guān)方正在籌劃由津勸業(yè)以發(fā)行股份等方式購(gòu)買國(guó)開(kāi)新能源科技有限公司(下稱“國(guó)開(kāi)新能源”)現(xiàn)有股東所持股權(quán)(全部或部分)事宜。今年6月，公司董事長(zhǎng)劉明因個(gè)人原因辭職，經(jīng)津誠(chéng)資本推薦，第九屆董事會(huì)提名楊川為董事候選人。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)因“工作調(diào)整”離職的國(guó)有企業(yè)董事長(zhǎng)還有中恒集團(tuán)郭敏、長(zhǎng)江通信呂偉平、川投能源劉國(guó)強(qiáng)、嶺南控股張竹筠、三愛(ài)富陳彥等，合計(jì)超過(guò)40位。

“個(gè)人原因”清出資本玩家

“個(gè)人原因”也是多家上市公司公告董事長(zhǎng)離職的理由，以民營(yíng)企業(yè)居多。而在這字面原因之后，還有更多的因素。

“對(duì)于問(wèn)題嚴(yán)重、拒不整改或整改不力的，證監(jiān)會(huì)將綜合運(yùn)用監(jiān)管措施、行政處罰、市場(chǎng)禁入、刑事移送等手段，追究公司特別是大股東、上市公司董監(jiān)高、實(shí)控人的責(zé)任。”在中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)2019年年會(huì)上，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿首次詳談上市公司的監(jiān)管工作，監(jiān)管趨嚴(yán)信號(hào)明顯。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年以來(lái)，A股上市公司共有42名離職董事長(zhǎng)背后涉嫌違法違規(guī)，占到離職總?cè)藬?shù)的17%，深入追溯，這些企業(yè)此前往往熱衷于資本運(yùn)作，違規(guī)的緣由則多與資本市場(chǎng)的投機(jī)行為有關(guān)。

因涉嫌非法吸收公眾存款，派生科技董事長(zhǎng)張林3月29日被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施，2天后公司公告，張林申請(qǐng)辭去公司董事、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理及董事會(huì)各專門委員會(huì)委員職務(wù)。

因涉嫌內(nèi)幕交易罪，潯興股份實(shí)控人、董事長(zhǎng)王立軍于8月11日被重慶市公安局實(shí)施逮捕。出事前，王立軍已因“個(gè)人原因”遞交辭職報(bào)告，辭職后將不在公司擔(dān)任任何職務(wù)。潯興股份還因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，目前調(diào)查工作仍在進(jìn)行中。

最嚴(yán)重的當(dāng)屬*ST毅達(dá)，公司年報(bào)推遲2個(gè)月、管理層失聯(lián)、公司證照和財(cái)務(wù)資料下落不明、兩度被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，面對(duì)諸多亂象，公司董事長(zhǎng)張培于今年3月被免職。

7月19日，*ST毅達(dá)被暫停上市。8月9日，上交所對(duì)*ST毅達(dá)及有關(guān)責(zé)任人予以紀(jì)律處分，對(duì)時(shí)任高管予以公開(kāi)譴責(zé)，并公開(kāi)認(rèn)定時(shí)任董事長(zhǎng)張培10年內(nèi)不適合擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員。

換帥以求新生

一般而言，上市公司控制權(quán)變更后，為了經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要，新的控股股東會(huì)委派新的上市公司高管團(tuán)隊(duì)，如財(cái)務(wù)管理、總經(jīng)理、董事長(zhǎng)等。

伴隨著今年的“易主潮”，不少董事長(zhǎng)也因此離職。如賽福天6月18日公告，鑒于公司實(shí)際控制人發(fā)生變更，公司控制權(quán)已發(fā)生轉(zhuǎn)移，董事會(huì)于當(dāng)日收到崔志強(qiáng)的書(shū)面辭職報(bào)告。崔志強(qiáng)申請(qǐng)辭去公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理及董事會(huì)專門委員會(huì)相關(guān)職務(wù)。

據(jù)悉，6月13日，崔志強(qiáng)與蘇州市天凱匯潤(rùn)產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《表決權(quán)委托協(xié)議》，交易完成后，公司實(shí)際控制人由崔志強(qiáng)變?yōu)闊o(wú)實(shí)際控制人。

再看吸收合并天下秀交易獲有條件通過(guò)的ST慧球。5月21日，ST慧球召開(kāi)股東大會(huì)，會(huì)議絕大多數(shù)議案以超過(guò)98%的高票通過(guò)。當(dāng)天，天下秀創(chuàng)始人李檬被正式推選為ST慧球董事長(zhǎng)。此前的5月5日，ST慧球公告稱，公司董事長(zhǎng)張琲因個(gè)人原因于4月27日辭職。

天下秀主營(yíng)業(yè)務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷，包含自主研發(fā)WEIQ新媒體大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，專門服務(wù)廣告主和自媒體的撮合與對(duì)接等，曾被稱為新媒體營(yíng)銷領(lǐng)域的“滴滴”模式。重組完成后，以各種奇葩炒作聞名于資本市場(chǎng)的ST慧球?qū)⒔璐藢?shí)現(xiàn)重生。

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