龍頭財險公司賺得缽滿盆滿 35家中小財險公司二季度凈虧損

截至8月6日，除上市險企及旗下財險公司未披露二季度償付能力報告之外，約有70余家財險公司已經披露相關數(shù)據(jù)。整體來看，有35家中小財險公司二季度出現(xiàn)凈虧損，隨著償付能力報告全部披露完畢，虧損險企數(shù)量有可能進一步增長。

與中小財險公司形成鮮明對比的是，大型財險公司今年上半年賺得缽滿盆滿。其中，以財險業(yè)務為主的中國人保發(fā)布的公告顯示，上半年其歸母凈利預計為136.74 億元到156.27 億元，同比增加39.07億元到58.60億元，同比增幅為40%到60%。此外，財險業(yè)務占比較高的中國太保上半年凈利預計也出現(xiàn)大幅預增。

今年上半年，在保險公司權益投資普遍大幅增長、降稅幅度較大的情況下，緣何仍有不少財險公司虧損?據(jù)記者了解，主要原因為一些中小財險公司在非車險承保過程中，風控不到位，綜合成本率較高，加之車險保費收入放緩，投資資產出現(xiàn)下滑等諸多因素影響了經營利潤。

大型財險公司上半年大賺

今年上半年龍頭財險公司優(yōu)勢進一步凸顯，凈利普遍出現(xiàn)大幅上漲。

其中，以財險業(yè)務為主的中國人保上半年其歸母凈利預計同比增加39.07億元到58.60億元，同比增幅為40%到60%。若扣除非經常性損益后，中國人保預計上半年歸母凈利為106.78億元到126.19億元，同比增加9.71億元到29.12億元，同比增加10%到30%。

就今年上半年業(yè)績預增的主要原因，中國人保表示，主要有兩大原因：一是主營業(yè)務影響。2019年上半年保險業(yè)務穩(wěn)步提升，投資收益同比增加。二是非經常性損益的影響。2019年5月份財政部、稅務總局印發(fā)《關于保險企業(yè)手續(xù)費及傭金支出稅前扣除政策的公告》(簡稱“新政”)，規(guī)定手續(xù)費及傭金支出的所得稅稅前扣除比例提高至18%，并且超比例部分允許結轉以后年度扣除，新政對2018年所得稅匯算清繳適用。人保財險、人保壽險將新政對于2018年所得稅費用影響金額一次性確認在2019年，并相應調增本期凈利潤。

值得注意的是，受益于多重利好，此前虧損額較高的眾安在線發(fā)布的《正面盈利預告》稱，預期截至2019年6月30日，六個月將錄得未經審核歸屬于股東合并凈利潤為正，而2018年同期則錄得合并凈虧損約6.56億元。對于2019年上半年業(yè)績表現(xiàn)改善的主要原因，眾安在線稱，由于公司追求有質量的增長，2019年上半年在實現(xiàn)總保費穩(wěn)健增長的同時，綜合成本率進一步改善，從而承保虧損收窄。同時，主要受益于國內A股市場的良好表現(xiàn)，投資收益增加。

從其他大型保險公司來看，財險業(yè)務占比較高的中國太保近期發(fā)布業(yè)績預增公告也表示，預計公司2019年中期歸屬于本公司股東的凈利潤約為162億元左右，與上年同期相比將增加96%左右。

中債資信近期在太平洋產險發(fā)布的債券跟蹤評級報告中表示，太保產險在跟蹤期內的保費收入保持穩(wěn)定增長，市場地位穩(wěn)定，險種仍以車險為主，渠道控制力較強;與此同時，該公司投資較為穩(wěn)健，整體經營風險極低。此外，該公司在跟蹤期內的賠付率有所下降，綜合成本率持續(xù)優(yōu)化，保單品質有所改善。

同樣，中債資信在對平安產險的跟蹤評級報告中也提到，平安產險擁有多元化的銷售渠道，綜合成本率低于行業(yè)平均水平，投資風格相對穩(wěn)健，公司盈利能力保持穩(wěn)定，流動性風險可控。

7家中小財險公司虧損過億元

與龍頭財險公司形成鮮明對比的是，一批中小財險公司虧損依舊。

據(jù)《證券日報》記者對已經披露償付能力報告的財險公司梳理，目前有35家公司出現(xiàn)虧損，其中，有7家財險公司虧損超過1億元。

從行業(yè)層面來看，今年上半年，財產險業(yè)務原保險保費收入5893.16億元，同比增長8.29%。其中，車險與非車險業(yè)務表現(xiàn)分化。今年以來，汽車銷量持續(xù)下滑對車險產生一定影響，車險保費收入同比增長4.55%，增速同比回落1個百分點。而非車險業(yè)務中的責任險、保證險和農業(yè)險的保費增速均超過20%，分別為31.15%、23.80%和21.34%。

從虧損財險公司來看，除車險手續(xù)費競爭依然較為激烈之外，部分財險公司對非車險業(yè)務風險控制不足等原因也是中小財險公司虧損的一大原因。比如，記者也發(fā)現(xiàn)，有財險公司由于信保業(yè)務踩雷P2P業(yè)務，今年一季度末仍有超10億元待追償資產，而且追償進度緩慢。

太保產險董事長顧越最近在一個行業(yè)活動中也稱，“財險行業(yè)未來最大的風險，來自于我們對風險認知的淺薄，造成保險變成冒險。”財險行業(yè)下一波風險并不是來自于車險的所謂市場競爭亂象，最大的挑戰(zhàn)來自于非車險的風險定價能力、以及后端的風險轉移能力。

數(shù)據(jù)也顯示，上半年非車險業(yè)務賠付增速也高于保費增速：責任保險賠款支出152.61億元，同比增長34.50%;保證保險賠款支出176.56億元，同比增長104.35%;農業(yè)保險賠款支出155.24億元，同比增長45.47%。

顧越認為，財產險行業(yè)對風險管理的要求是非常高的。在這樣的環(huán)境變化中，特別是經營方向從車險轉向非車險業(yè)務，風險管理是考驗財產險行業(yè)競爭力的關鍵核心，財險行業(yè)需要具備風險定價、風險轉移兩大能力。(記者 蘇向杲)

關鍵詞： 中小財險公司 凈虧損