3000關(guān)口上演爭(zhēng)奪戰(zhàn) 消費(fèi)板塊下半年投資機(jī)會(huì)仍被重視

周四，A股延續(xù)縮量調(diào)整走勢(shì)，上證綜指勉強(qiáng)守住3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。但從日線看，滬指在周一大幅沖高后，近期已連續(xù)3日下挫，累計(jì)跌幅1.3%。

截至昨日收盤，上證指數(shù)報(bào)3005.25點(diǎn)，跌0.33%;深證成指報(bào)9368.30點(diǎn)，跌0.55%;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1532.74點(diǎn)，跌0.75%。兩市合計(jì)成交4385.08億元，較前一日縮量496億元。

消費(fèi)白馬股集體高位回調(diào)，是帶動(dòng)近期指數(shù)走弱的重要誘因。

食品飲料行業(yè)跌幅最為明顯。周二至周四，申萬(wàn)白酒板塊整體回撤3.88%，貴州茅臺(tái)累計(jì)跌去4.91%，股價(jià)回落至千元下方，五糧液下跌2.31%;調(diào)味品板塊整體回撤6.23%，恒順醋業(yè)、千禾味業(yè)雙雙重挫超過(guò)10%，海天味業(yè)下跌6.22%。

此外，醫(yī)藥生物、家用電器、紡織服裝等消費(fèi)行業(yè)近3日均出現(xiàn)不同程度回落，恒瑞醫(yī)藥、格力電器等行業(yè)龍頭同期股價(jià)跑輸大盤。

在近期消費(fèi)股的調(diào)整過(guò)程中，卻有一路沉寂許久的資金悄然躁動(dòng)。

交易所數(shù)據(jù)顯示，7月1日至3日，滬深兩市融資余額呈三連增，累計(jì)增加92.45億元。截至3日收盤，滬深兩市融資余額升至9112.08億元，刷新近1個(gè)月新高。在此之前，融資余額從今年4月下旬開(kāi)始，從最高點(diǎn)回撤超過(guò)800億元，其間幾乎沒(méi)有反彈。

從資金流向上看，融資資金加倉(cāng)目標(biāo)直指大消費(fèi)龍頭。

1日至3日，五糧液、貴州茅臺(tái)分獲融資凈買入6.37億元和5.97億元，高居所有兩融標(biāo)的股前兩位。恒瑞醫(yī)藥、長(zhǎng)春高新、湯臣倍健同期融資凈買入額也達(dá)到1億元以上。

相較于在題材股中的追漲殺跌，融資資金在消費(fèi)股中的操作具有一定前瞻性，其大幅度加倉(cāng)往往預(yù)示著股價(jià)階段低點(diǎn)的來(lái)臨。

以五糧液為例。今年以來(lái)，五糧液?jiǎn)稳杖谫Y凈買入額超過(guò)2.5億元的情形僅出現(xiàn)過(guò)3次，分別發(fā)生在3月7日、5月8日和7月3日。

3月7日，五糧液獲融資凈買入2.67億元。當(dāng)時(shí)的情形與近期類似，五糧液股價(jià)處于短期沖高后的高位調(diào)整中，當(dāng)日跌幅約4%。在獲融資資金抄底后，五糧液股價(jià)次日便成功見(jiàn)底，并在之后的1個(gè)月內(nèi)迎來(lái)漲幅超過(guò)50%的主升浪。

5月8日，五糧液獲融資凈買入4.75億元，為今年以來(lái)最高。當(dāng)時(shí)該股同樣處在調(diào)整過(guò)程中，5月6日甚至還遭遇了一次罕見(jiàn)的跌停。在獲融資資金買入后，五糧液股價(jià)又是在次日見(jiàn)底，隨后5個(gè)交易日反彈超過(guò)20%。

在大部分券商研究所看來(lái)，消費(fèi)板塊下半年的投資機(jī)會(huì)依然值得重視。

中信建投表示，白酒板塊仍然是確定性最強(qiáng)的品種，繼續(xù)看好白酒板塊投資機(jī)會(huì)，堅(jiān)定看多白酒板塊中優(yōu)質(zhì)龍頭標(biāo)的。

長(zhǎng)城證券指出，A股市場(chǎng)資金結(jié)構(gòu)已出現(xiàn)邊際變化，外資、銀行理財(cái)、保險(xiǎn)、社?；鸷宛B(yǎng)老金等長(zhǎng)線資金有望成為重要增量資金來(lái)源。政策和制度逐漸向機(jī)構(gòu)投資者和長(zhǎng)線資金傾斜，投資者結(jié)構(gòu)改善有利于強(qiáng)化價(jià)值投資風(fēng)格。

長(zhǎng)城證券強(qiáng)調(diào)，外資成為今年重要的增量資金，外資持股中超配食品飲料、家用電器、醫(yī)藥生物等大消費(fèi)行業(yè)。投資者結(jié)構(gòu)變化使得A股風(fēng)格趨于價(jià)值化，ROE穩(wěn)定、分紅率較高的消費(fèi)龍頭具有持續(xù)的配置價(jià)值。

7月4日，北向資金凈流入9.76億元。其中，貴州茅臺(tái)、五糧液分獲凈買入3.73億元和3.33億元，分列滬、深股通十大成交股首位，洋河股份也獲凈買入2.14億元。(費(fèi)天元)

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