經(jīng)過前兩年的低谷期后,今年A股市場并購交易重歸回暖態(tài)勢。
《證券日報(bào)》記者根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)得知,按照最新公告日期計(jì)算,今年以來截至5月22日,A股市場的并購交易總計(jì)1331起,交易金額約9277.11億元。其中,僅民營企業(yè)就有858起,占比約64.46%。
萬博新經(jīng)濟(jì)研究院副院長劉哲在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示,今年A股市場并購交易數(shù)量大幅提升的原因主要是企業(yè)自身確實(shí)存在著通過并購重組實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的內(nèi)在要求。同時(shí),一系列配套政策的出臺也提升了上市公司并購重組的積極性,進(jìn)而增加了并購交易數(shù)量。
具體來看,去年10月份,證監(jiān)會推出“小額快速”并購重組審核機(jī)制;緊接著,證監(jiān)會發(fā)布“關(guān)于上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)同時(shí)募集配套資金的相關(guān)問題與解答(2018年修訂)”。根據(jù)該問答,上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)同時(shí)募集配套資金的用途,在原范圍上有所放寬。此外,證監(jiān)會還將IPO被否企業(yè)籌劃重組上市的間隔期從3年縮短為6個(gè)月。
證監(jiān)會還鼓勵(lì)包括私募股權(quán)基金在內(nèi)的各類資管機(jī)構(gòu)以更加市場化的方式募集資金,發(fā)起設(shè)立主要投資于民營企業(yè)的股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金及債券投資基金,積極參與民營上市公司并購重組;同時(shí),試點(diǎn)定向可轉(zhuǎn)債并購支持上市公司發(fā)展。
可以說,一系列支持政策共同促成了今年A股市場并購交易,尤其是民營企業(yè)并購交易的回暖。
川財(cái)證券研究所金融產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人楊歐雯在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示,民營企業(yè)是推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要力量,在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級中扮演著重要角色。從行業(yè)層面來說,民企借力資本市場進(jìn)行并購重組,有利于優(yōu)化資源配置,提高行業(yè)集中度,從而進(jìn)一步推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的升級;從企業(yè)自身層面來說,“并購重組”能夠進(jìn)一步緩解我國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩、結(jié)構(gòu)層次偏低等問題,為傳統(tǒng)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、甚至轉(zhuǎn)型注入了新的動(dòng)力。
事實(shí)上,通過近幾年的數(shù)據(jù)可以看到,民營企業(yè)借力資本市場確實(shí)實(shí)現(xiàn)了進(jìn)一步的發(fā)展和壯大。
以并購交易為例,數(shù)據(jù)顯示,2016年至2018年,上市民企參與的并購重組交易共6880起,交易金額約3.92萬億元,占全部上市公司比重分別為73%、57%。
對此,楊歐雯稱,資本市場是上市公司資金來源的重要渠道,也是資源合理配置的有效場所,它能夠幫助民企迅速籌集資金,并將之運(yùn)用在擴(kuò)大生產(chǎn)、技術(shù)改造等資金占用時(shí)間長的項(xiàng)目上,對于企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展意義深遠(yuǎn);與此同時(shí),還能加快民企現(xiàn)代化進(jìn)程。借助資本市場,可以進(jìn)一步促進(jìn)民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)明晰,并建立現(xiàn)代企業(yè)治理制度,從而有效解決部分民企存在的“決策隨意”、“運(yùn)營機(jī)制不透明”等問題。記者杜雨萌
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