2018年年報披露30日收官。受多重因素影響,2018年上市公司整體經(jīng)營穩(wěn)中有增,盈利穩(wěn)中有變,中小型企業(yè)業(yè)績波動較大。
截至4月29日晚間,約3500家公司披露了2018年年報,共實現(xiàn)總收入接近45萬億元,同比增逾11%;實現(xiàn)盈利逾3.4萬億元,同比微增約0.05%。
總體看,90%的上市公司實現(xiàn)了盈利,其中民企占61%。這從一個側面折射民企在跌宕起伏的2018年,依然有為數(shù)不少的優(yōu)秀企業(yè)展現(xiàn)了活力與韌性。而且,從2019年一季報的數(shù)據(jù)看,民企盈利增長情況出現(xiàn)初步好轉。
九成上市公司實現(xiàn)盈利
在已經(jīng)披露年報的3500家上市公司中,實現(xiàn)盈利的有3100多家,占比約九成;盈利增幅在30%以上的公司有近千家,占比約三成。
從滬深兩市角度看,擁有眾多大藍籌的滬市總體盈利能力及其穩(wěn)定性超過深市。據(jù)上交所統(tǒng)計,2018年,滬市全年實現(xiàn)營業(yè)收入約33.5萬億元,凈利潤約2.8萬億元,增幅分別約為11%和4%。逾90%公司實現(xiàn)盈利,虧損公司僅有143家,占比不足10%。
另據(jù)深交所統(tǒng)計,2018年深市上市公司實現(xiàn)營業(yè)總收入10.78萬億元,同比增長14.28%,凈利潤整體下滑但盈利面保持穩(wěn)定。2018年深市公司歸屬母公司股東凈利潤合計5632.94億元,同比下降22.13%,少數(shù)虧損公司對整體業(yè)績影響較大。在盈利面方面,深市85.81%的公司實現(xiàn)盈利。
逾400家公司全年業(yè)績翻倍
真金不怕火煉。在跌宕起伏的2018年,不少公司業(yè)績變臉。但也有一批優(yōu)秀企業(yè),逆勢實現(xiàn)大幅增長。
統(tǒng)計顯示,2018年滬深兩市年收入超過100億元的公司,接近600家;盈利在10億元以上的超過400家。分行業(yè)看,據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,建材、石油化工、鋼鐵、基礎化工、煤炭等行業(yè)盈利增速排在前列,其中建材行業(yè)盈利的平均增速達到60%。
記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),在這些披露2018年年報的公司中,實現(xiàn)凈利潤翻倍的公司超過400家,占滬深上市公司總數(shù)的比例超過10%。
為了還原更加真實的業(yè)績成長性,上證報在篩選數(shù)據(jù)時增設了一個門檻:2017年扣非后凈利潤超過2000萬元,且2018年前三季度扣非后凈利潤同比增幅不低于30%。以此為基礎篩選后,統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2018年全年業(yè)績增長超過100%的公司仍有150多家,增長超過50%的有350多家。
梳理這些公司業(yè)績增長的原因,不外乎內生增長及外延并購兩大因素。
輔仁藥業(yè)、魯億通、中華企業(yè)均是通過并購重組實現(xiàn)了業(yè)績大幅增長的典型。輔仁藥業(yè)2018年實現(xiàn)扣非后的凈利潤為8.29億元,同比增長3655.55%。公司表示,公司2017年底完成對開封制藥(集團)有限公司重組,并在報告期內納入合并報表范圍。此外,報告期內公司對鄭州遠策生物制藥有限公司完成投資1.75億元的投資,為公司增添新的利潤增長點。
與外延式增長相比,內生增長更顯可貴。譬如建新股份,公司2018年實現(xiàn)扣非凈利潤6.6億元,同比增約720%,原因是報告期內公司部分產(chǎn)品銷售價格與上年同期相比大幅上漲,銷售收入大幅提高,毛利率增加。
民企一季度業(yè)績現(xiàn)暖意
告別了跌宕起伏的2018年之后,上市公司在2019年第一季度表現(xiàn)如何?
截至4月29日晚9時,共有3269家公司披露了2019年一季報,其中1693家公司實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長,占比為51.79%。在同比增長的公司中,民營企業(yè)為1031家,占比為60.9%。與2018年年報數(shù)據(jù)相比(民企盈利增長的公司數(shù)量占比約58%),60.9%這個比例已經(jīng)略顯暖意,折射出民企上市公司已經(jīng)有部分觸底回升。
我們再聚焦一下那些在年報翻倍增長基礎上,一季報再接再厲的公司,看看有何特色?
上證報統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),2018年年報及2019年一季報均實現(xiàn)翻倍增長的公司約有50家,民營企業(yè)占比超過六成。
梳理這些公司可知,漲價是業(yè)績增長的主要原因。比如仙壇股份,公司2018年扣非凈利潤增長4倍左右,到了2019年一季度則增長7倍多。公司表示,主要是2019 年第一季度相比去年同期雞肉產(chǎn)品價格回升所致。同樣的邏輯,公司預計今年上半年的凈利潤為3.8億元至4.2億元,增長幅度為3.28倍至3.73倍。
除此之外,處在行業(yè)第一梯隊的企業(yè)也展現(xiàn)了強勁的增長動力。以深市公司為例,據(jù)深交所統(tǒng)計,2018年市值前20%的公司貢獻了超過六成收入,其中中小創(chuàng)企業(yè)龍頭效應尤為明顯,競爭力和盈利能力強于小規(guī)模企業(yè)。例如,中小板指100家成分股公司2018年凈利潤同比增長4.08%。
現(xiàn)金分紅漸成主流
據(jù)上證報統(tǒng)計,截至4月29日收盤,2018年A股上市公司累計分紅總額已達11493.28億元(含當年季報、半年報、年報分紅,下同),較上年同比增長7.36%。與之形成鮮明對比的是,在高送轉新規(guī)之下,滬深兩市真正達標的“高送轉”僅3家,同比驟降九成。
分紅大軍中,滬市藍籌仍唱主角。據(jù)統(tǒng)計,2018年,滬市公司年度分紅比例為41.37%,高于上年約3.45個百分點。統(tǒng)計顯示,共有1107家滬市公司推出年度派現(xiàn)方案,占總數(shù)75.46%;合計派現(xiàn)8853.87億元,同比增加8.39個百分點,現(xiàn)金分紅金額再創(chuàng)歷史新高。
深市現(xiàn)金分紅比例則猛增。據(jù)深交所統(tǒng)計,截至2018年4月26日,深市71.99%的上市公司(1434家)推出現(xiàn)金分紅預案,分紅金額2500億元,同比上升18%,股利支付率為39.52%。分紅金額最高的三個行業(yè)分別是房地產(chǎn)業(yè)、電氣機械和器材制造業(yè)及計算機和通信設備制造業(yè),分別為316.46億元、315.51億元和201.72億元。
總體而言,A股市場在貴州茅臺、中國神華、上汽集團、格力電器、萬科A、寶鋼股份等一批有高分紅傳統(tǒng)的藍籌股引領下,已經(jīng)形成了分紅潮流。這或許是價值投資的先聲。(記者 喬翔)
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